>> 中信建投-中國重工(601989)核心軍品總裝注入，成就海軍第一股-130911
| 上傳日期： |
2013/9/12 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
高曉春 |
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增發(fā)收購核心軍品總裝
公司擬向大船集團、武船集團在內(nèi)的不超過10 名特定投資者增發(fā)不超過22.08 億股、發(fā)行價不低于3.84 元、募集資金不超過84.8億元，大船集團、武船集團承諾各認購10%；其中32.75 億元用于收購大船集團、武船集團的核心軍品總裝，26.61 億元用于投資大型水面艦船等6 個軍工軍貿(mào)技項目、石油鉆測設(shè)備等7 個軍民融合項目，25.44 億元補充公司流動資金。
完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，成就中國海軍第一股
大船集團是我國“海軍艦艇的搖籃”，研制導(dǎo)彈驅(qū)逐艦等多種大型水面艦艇；武船集團主要從事水面、水下軍用艦艇及輔助艦船制造。此次注入后，預(yù)計軍工軍貿(mào)收入占比將大幅提升到20%以上，毛利占比提升到50%以上，上市公司形成以軍品為核心的5大產(chǎn)品布局，成就名符其實的中國海軍第一股。
世界新船訂單已經(jīng)見底回升
我們從年初就預(yù)計，2013 年世界新船訂單將快速復(fù)蘇、2012 年是上一輪十年周期的訂單最低點，主要是基于航運景氣度和訂單復(fù)蘇的時間差、手持訂單對現(xiàn)有運力的比例、新船價格等因素判斷。2013 年前8 個月累計，世界新船訂單成交1119 艘，7272.74萬載重噸、同比增長89.3%，印證了我們觀點。
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