>> 萬聯(lián)證券-中國重工(601989)軍品總裝注入與民船訂單回暖雙驅(qū)動-130911
| 上傳日期： |
2013/9/12 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入（首次） |
作者： |
李偉峰 |
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事件:
公司發(fā)布公告：非公開增發(fā)股票并注入集團(tuán)軍用艦船總裝資產(chǎn)。
點(diǎn)評:
發(fā)行方案：公司本次非公開發(fā)行股票數(shù)量擬不超過22.08億股，其中大船集團(tuán)和武船集團(tuán)承諾擬分別認(rèn)購本次非公開發(fā)行股票總量的10%。發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股票交易均價的90%，即發(fā)行價格不低于3.84元/股，計劃募集資金不超過84.8億元，預(yù)計從非關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)投資者募集不超過67.8億元。募集資金投向：1、以327,475萬元收購大船集團(tuán)、武船集團(tuán)軍工重大裝備總裝業(yè)務(wù)及資產(chǎn)；2、投資不超過266,122萬元，用于軍工軍貿(mào)裝備和軍民融合產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造項目；3、補(bǔ)充流動資金不超過254,399萬元。
中國重工及控股股東中船重工集團(tuán)是我國海軍艦船及裝備的最主要供應(yīng)商，承擔(dān)了海軍主戰(zhàn)裝備80%以上研制和生產(chǎn)任務(wù)。主要產(chǎn)品包括水面和水下艦艇總裝、艦艇裝備、魚雷水雷等水中兵器以及相關(guān)配套。公司是目前A股資本市場上首家獲得國家國防科技工業(yè)主管部門批準(zhǔn)的上市公司，旗下?lián)碛?5家重點(diǎn)保軍企業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)包括軍品業(yè)務(wù)、海洋經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、能源交通裝備及科技產(chǎn)業(yè)、民船制造及修理改裝業(yè)務(wù)、艦船裝備業(yè)務(wù)五大業(yè)務(wù)板塊。
本次發(fā)行開辟軍工重大裝備總裝業(yè)務(wù)進(jìn)入資本市場的先河：通過本次非公開發(fā)行將開啟新一輪軍工資產(chǎn)注入重組的進(jìn)程，引領(lǐng)國家軍工資產(chǎn)全面證券化方向，減少軍工企業(yè)關(guān)聯(lián)交易，拓寬資本市場投資品種，使投資者分享高端軍品資產(chǎn)所帶來的投資收益。
兌現(xiàn)集團(tuán)"整體上市、分步實施"方案的第四步：將大船集團(tuán)和武船集團(tuán)的軍工重大裝備總裝業(yè)務(wù)及資產(chǎn)注入上市公司，中國重工將全面布局海軍裝備業(yè)務(wù)，軍工產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步完善，軍品業(yè)務(wù)占比大幅提升到20%以上，并大幅減少關(guān)聯(lián)交易，公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力將持續(xù)提高。
大船集團(tuán)：大船集團(tuán)為國家重點(diǎn)軍工企業(yè)，有"海軍艦艇的搖籃"之稱，是目前我國最大的水面艦艇建造基地。大船集團(tuán)可研制和生產(chǎn)超大型水面艦船、導(dǎo)彈驅(qū)逐艦、油水補(bǔ)給艦等各類各型號的大型水面、軍輔船舶。大船集團(tuán)曾為海軍建造44個型號820艘艦船，依托中國海軍水面艦船最強(qiáng)最大的建造基地，具備強(qiáng)大的軍工配套優(yōu)勢。大船集團(tuán)2012年實現(xiàn)營業(yè)收入64億元，實現(xiàn)凈利潤1.8億元。
武船集團(tuán)：武船集團(tuán)是我國以造船為主的大型現(xiàn)代化綜合性企業(yè)和重要的軍工生產(chǎn)基地，主要承擔(dān)水面及水下艦艇及軍貿(mào)總裝和相應(yīng)配套的全部軍品生產(chǎn)及民品業(yè)務(wù)，武船集團(tuán)高端船舶總裝建造及配套生產(chǎn)能力國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先。武船集團(tuán)的核心產(chǎn)品包括：水面、水下戰(zhàn)斗艦艇及軍輔船總裝建造，軍貿(mào)裝備等業(yè)務(wù)。武船集團(tuán)2012年實現(xiàn)營業(yè)收入50億元，實現(xiàn)凈利潤1.4億元。
民船領(lǐng)域新船訂單明顯回暖：2013年以來國際造船市場訂單出現(xiàn)較大增長，船價也出現(xiàn)小幅回升，根據(jù)船舶工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，1-7月份船舶行業(yè)新接訂單量2970萬載重噸，同比增長156%。中國重工上半年共承接各類訂單421.55億元，比上年同期增長62.7%。
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