>> 招商證券-寶鋼股份(600019)上調(diào)碳鋼板10月份期貨出廠價格,利好下半年經(jīng)營-130911
| 上傳日期： |
2013/9/16 |
大小： |
615KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦-A（上調(diào)） |
作者： |
張士寶，黃星，孫恒業(yè) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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寶鋼股份上調(diào)碳鋼板10月份期貨價格，具體調(diào)整如下。一、熱軋，基價維持不變，取消原有訂貨優(yōu)惠100元/噸。二、酸洗，直屬廠部：維持不變；梅鋼：基價維持不變，減少原有訂貨優(yōu)惠100元/噸。三、普冷，直屬廠部：CQ級產(chǎn)品及非汽車品種鋼上調(diào)100元/噸；其余產(chǎn)品維持不變；4季度雙層焊管用鋼BHG2價格在3季度價格基礎(chǔ)上上調(diào)100元/噸；梅鋼公司：在直屬廠部價格基礎(chǔ)上優(yōu)惠50元/噸。
四、熱鍍鋅，直屬廠部：CQ級產(chǎn)品、S系列結(jié)構(gòu)鋼及熱軋酸洗基板熱鍍鋅上調(diào)100元/噸；其余產(chǎn)品維持不變；梅鋼公司：上調(diào)50元/噸。
五、電鍍鋅CQ級產(chǎn)品上調(diào)100元/噸；其余產(chǎn)品維持不變。六、鍍鋁鋅上調(diào)100元/噸。七、無取向電工鋼基價維持不變，減少原有訂貨優(yōu)惠100元/噸。八、取向電工鋼維持不變。 自7月份以來，鋼材市場下游需求呈現(xiàn)"淡季不淡"的跡象，社會流通庫存處于持續(xù)去化狀態(tài)，同時供給端并未出現(xiàn)明顯減產(chǎn)，鋼材整體價格呈現(xiàn)穩(wěn)步上升勢頭。受益于行業(yè)整體景氣度轉(zhuǎn)暖，公司8月份出廠價格平盤，9月和10月出廠價均出現(xiàn)顯著上調(diào)，利好公司下半年經(jīng)營。 上調(diào)公司評級至"強(qiáng)烈推薦-A"。目前公司主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，受益于宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖，汽車板需求超預(yù)期，熱軋板（含熱鍍鋅）是公司近期利潤主要來源，看好公司下半年經(jīng)營。同時，公司正在籌劃"一鐵兩e"的重大轉(zhuǎn)型計劃，在積極發(fā)展鋼鐵主業(yè)的同時籌建寶信軟件和上海鋼鐵交易中心，籌劃信息和電商平臺，使得公司經(jīng)營搭上"信息消費"快車，與上海正在籌建的"自貿(mào)區(qū)"邏輯思維不謀而合，我們充分看好公司長期發(fā)展前景，預(yù)計2013-2015年每股收益為0.40、0.45和0.53元，對應(yīng)PE為11.9X、10.5X和8.9X，強(qiáng)烈推薦-A 。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)再度下行，行業(yè)需求減弱。
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