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    事件
    實(shí)際控制人獲得國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算支持
    公司接公司股東中國(guó)建筑股份有限公司通知，公司實(shí)際控制人中國(guó)建筑工程總公司獲得國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算8億元，專項(xiàng)用于公司商品混凝土業(yè)務(wù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。該項(xiàng)資金屬于國(guó)有資本，不屬于政府性補(bǔ)助。公司將積極配合實(shí)際控制人中建總公司和股東中國(guó)建筑，履行該項(xiàng)資金注入或貸入公司的相關(guān)手續(xù)，按規(guī)定用途使用。
    簡(jiǎn)評(píng)
    資金到位后公司規(guī)模擴(kuò)張將加速
    公司在重組完成后計(jì)劃進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，有較強(qiáng)的配套資金需求。公司擬以不低于12.12 元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行股票募集約6 億元的配套資金。此次收到中國(guó)建筑工程總公司8 億元的資金支持，將消除公司高速發(fā)展所面臨的資金壓力，在資金到位之后公司的規(guī)模擴(kuò)張有望加速，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)。之前公司擬投資3.52 億元增加22條生產(chǎn)線，新增產(chǎn)能近1000 萬(wàn)方，這些新增生產(chǎn)線主要通過(guò)新建的方式進(jìn)行，同時(shí)包括收購(gòu)和租賃的方式。此次獲得8 億資金，保守估計(jì)將為公司新增2000 萬(wàn)方產(chǎn)能，有助于公司實(shí)現(xiàn)其到2015 年混凝土銷量4800 萬(wàn)方的目標(biāo)。
    依托大股東大力支持，公司發(fā)展前景廣闊
    公司大股東中國(guó)建筑每年消耗混凝土1 億方左右，對(duì)旗下混凝土產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)效應(yīng)巨大。公司在重組完成之后已經(jīng)成為中國(guó)建筑推動(dòng)混凝土業(yè)務(wù)的平臺(tái)公司，發(fā)展前景廣闊。公司受益于大股東的巨大需求、商混需求增長(zhǎng)及行業(yè)集中度提高，未來(lái)兩年將是公司的高速發(fā)展期。公司計(jì)劃到2015 年實(shí)現(xiàn)混凝土銷量4800 萬(wàn)方，完成營(yíng)業(yè)收入150 億，凈利潤(rùn)7.6 億。
    盈利預(yù)測(cè)與估值
    繼續(xù)看好公司受益于大股東的資金以及市場(chǎng)的快速擴(kuò)張能力，以及公司核心區(qū)域之一受益于西部大開(kāi)發(fā)的需求增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)公司2013-2015 年收入83.85 億元、102.33 億元和121.11 億元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為3.71 億元、4.41 億元和5.13 億元。對(duì)應(yīng)EPS0.80、0.94 和1.10 元。維持“買入”評(píng)級(jí)。