>> 民生證券-金陵飯店(601007)養(yǎng)老迎來發(fā)展元年,公司有望再奪制高點-130923
| 上傳日期： |
2013/9/23 |
大小： |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
李振飛 |
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一、 事件概述
我們調(diào)研了金陵飯店（601007），與公司證代以及金陵飯店集團（公司的母公司）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)負責人就市場關(guān)注的公司養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況進行了交流。
二、 分析與判斷：
集團將大力發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，力爭成為行業(yè)一面旗幟
在收縮地產(chǎn)、商貿(mào)、加工等其他業(yè)務(wù)后，集團公司將養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)做為的一個戰(zhàn)略發(fā)展方向。提出將成為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的一面旗幟。依托從事酒店服務(wù)業(yè)多年形成的服務(wù)優(yōu)勢、130家連鎖高星級酒店的人員優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢，集團與美國知名養(yǎng)老機構(gòu)諾濱遜合資江蘇金陵諾濱遜老年養(yǎng)怡股份有限公司，目前集團正在天泉湖商務(wù)中心區(qū)打造一個總規(guī)模約120萬平方米養(yǎng)老社區(qū)，未來公司將做養(yǎng)老服務(wù)管理公司實現(xiàn)連鎖化經(jīng)營。
天時地利人和，2013年將成為中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的元年
龐大的老年人口和政策的逐步出臺，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)面臨巨大的歷史機遇，已經(jīng)國外資本最看好的行業(yè)，投資的熱情很高。最近養(yǎng)老相關(guān)政策中相關(guān)土地、水電氣、稅收優(yōu)惠等政策對養(yǎng)老業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了較好的條件，極大有利于養(yǎng)老業(yè)務(wù)的開展。
政府外購社會養(yǎng)老服務(wù)以及新建住宅區(qū)養(yǎng)老配套建設(shè)為社會養(yǎng)老業(yè)務(wù)發(fā)展連鎖養(yǎng)老提供了機遇和市場基礎(chǔ)。天時地利人和，2013年可能成為中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的元年。
上市公司目前主要從事盈利能力強的養(yǎng)老公寓開發(fā)，業(yè)績有保證
上市公司目前主要從事盈利能力強的養(yǎng)生公寓。其他配套設(shè)施建設(shè)由集團來投資。
目前開發(fā)的玫瑰園養(yǎng)生公寓位于集團主導(dǎo)開發(fā)的天泉湖商務(wù)區(qū)，預(yù)計總面積可能達到20萬平米，每套公寓約100平米左右。目前正在進行市場開發(fā)，大規(guī)模的銷售可能需要等到集團的護理院、養(yǎng)老院、綜合醫(yī)院溫泉洗浴、康復(fù)運動、老年餐飲服務(wù)等項目的逐步完善，這種安排有利于保證上市公司的業(yè)績增長和項目的持續(xù)開發(fā)。
三、 盈利預(yù)測與投資建議：
我國養(yǎng)老業(yè)的發(fā)展前景廣闊，政策帶來巨大歷史機遇；公司作為服務(wù)提供者是本輪政策扶植重點，并且對發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)有決心有能力；集團公司對上市公司全力支持，保證了上市公司在相關(guān)產(chǎn)業(yè)方面的盈利水平。我們認為公司估值將得到強大的支撐，考慮到明年南京開辦青奧會，新金陵、天泉湖等新開業(yè)等物業(yè)重估等因素，公司股價還有較大的上升空間，提高公司評級為“強烈推薦”。
四、 風(fēng)險提示：
經(jīng)濟大幅下滑；反三公消費的擴大化；疫情等風(fēng)險。
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