>> 廣發(fā)證券-中色股份(000758)擬定增募資-130924
| 上傳日期： |
2013/9/24 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
巨國賢，陳子坤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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擬定增募資17.85 億
9 月23 日晚間，公司公告稱擬非公開發(fā)行不超過1.45 億股，募資不超過17.85 億元，分別投資于以下項目：1）中國有色（沈陽）冶金機(jī)械有限公司新廠區(qū)建設(shè)項目（8 億元）；2）中色南方稀土（新豐）有限公司7000噸/年稀土分離項目（4.5 億元）；3）補(bǔ)充流動資金（5.35 億元）。本次非公開增發(fā)價格不低于12.31 元。
中色沈冶機(jī)械擴(kuò)產(chǎn)，有望貢獻(xiàn)凈利1.8 億
中色（沈陽）冶金機(jī)械擴(kuò)建項目擬投資15.38 億元，其中投入定增募集資金8 億元。項目建成后，公司預(yù)計年均銷售收入為18.67 億元，年均實現(xiàn)凈利潤1.8 億元，折合貢獻(xiàn)EPS 0.16 元（考慮定增攤薄后股本）。
新豐稀土儲量50 萬噸，中色南方稀土占盡地利
中色南方稀土（新豐）有限公司7000 噸/年稀土分離項目計劃投資6.12億元，其中投入定增募集資金4.5 億元。項目地處廣東省韶關(guān)新豐縣，是目前中國國內(nèi)資源儲量大、保護(hù)完好的中重稀土礦區(qū)。據(jù)廣東省韶關(guān)市發(fā)展和改革局于2012 年3 月1 日公布的《新豐縣國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》，新豐縣境內(nèi)稀土儲量達(dá)50 萬噸，資源條件優(yōu)越性明顯。
國內(nèi)外資源板塊均可能存在驚喜
公司在國內(nèi)赤峰地區(qū)擁有14 個探礦權(quán)，該地區(qū)是位于我國著名的大興安嶺成礦帶上，未來找礦前景光明。此外公司與宜興新威集團(tuán)（香港上市“中國稀土”的母公司）合作成立探礦公司在緬甸開發(fā)多金屬資源，因此未來公司在國內(nèi)外資源上均有可能實現(xiàn)突破，為投資者帶來驚喜。
維持“買入”評級
我們公司13-15 年EPS 預(yù)測分別為0.18 元、0.38 元、0.70 元，對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為79 倍、37 倍和20 倍，鑒于公司未來稀土業(yè)務(wù)成長潛力較大，我們看好其長期發(fā)展，因此我們維持公司“買入”的評級。
風(fēng)險提示
稀土業(yè)務(wù)不及預(yù)期的風(fēng)險；金屬價格大幅波動的風(fēng)險。
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