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2013 年二季度經(jīng)營(yíng)回顧及下半年前瞻：
    二季度經(jīng)營(yíng)回顧
    二季度公司利潤(rùn)增長(zhǎng)未達(dá)預(yù)期目標(biāo)，主要原因在于：1、銷售費(fèi)用增長(zhǎng)過(guò)快，上半年公司主要進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整，引入了不少總監(jiān)級(jí)、部長(zhǎng)級(jí)的人員，這部分人工成本遠(yuǎn)大于由于職能合并退出人員的薪酬；2、上半年整體消費(fèi)環(huán)境不佳，大部分商場(chǎng)對(duì)進(jìn)駐品牌的要求更加嚴(yán)格，商場(chǎng)費(fèi)用有所提升；3、北京朗姿服飾所得稅優(yōu)惠到期，朗姿服飾利潤(rùn)占比超50%，所得稅優(yōu)惠到期對(duì)公司影響較大。
    下半年業(yè)績(jī)前瞻
    三季度的銷售情況：6、7 月銷售情況很好，8 月份稍微有點(diǎn)波動(dòng)，9 月份數(shù)據(jù)還未出。
    8 月份銷售不佳是季節(jié)因素（單月銷售收入7000 多萬(wàn)），因?yàn)樯刑幖竟?jié)交替過(guò)程中，產(chǎn)品布局等調(diào)整。8 月銷售波動(dòng)也不是很大，只是相對(duì)于6、7 月份來(lái)說(shuō)有所下滑，整體來(lái)看還是不錯(cuò)的。每年都這樣，同比增長(zhǎng)還是不錯(cuò)的，只是環(huán)比有所波動(dòng)。
    對(duì)于三季度的業(yè)績(jī)，目前要給大家一個(gè)相對(duì)準(zhǔn)確的預(yù)期還有些難度，主要是因?yàn)橘M(fèi)用的增長(zhǎng)無(wú)法測(cè)算。目前組織架構(gòu)還沒(méi)有完備，人員還在進(jìn)入，三季度費(fèi)用可能還會(huì)攀升。
    預(yù)計(jì)三季度銷售收入還會(huì)有20%甚至以上的增長(zhǎng)，因費(fèi)用的不確定性，利潤(rùn)水平還不好估計(jì)。9 月底開(kāi)始進(jìn)入銷售旺季，四季度業(yè)績(jī)有望爆發(fā)，2012Q4 單季收入同增近50%。
    根據(jù)以往幾年的經(jīng)驗(yàn)，公司下半年的收入和利潤(rùn)都會(huì)略好于上半年，主要受到季節(jié)性和結(jié)構(gòu)性的影響，冬季產(chǎn)品款式多、單價(jià)高，總體銷售比上半年好一些。但這只是經(jīng)驗(yàn)判斷，具體數(shù)據(jù)還需印證。公司對(duì)下半年的收入增長(zhǎng)很有信心，但利潤(rùn)增長(zhǎng)尚不太明確，上半年每股收益0.75 元，下半年即使只做到上半年的水平，全年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)了。
    存貨情況
    2012 年，公司的庫(kù)存由年初的2 個(gè)億快速升至年底的5 個(gè)億，引發(fā)了市場(chǎng)的憂慮，但是公司并不認(rèn)為庫(kù)存是個(gè)問(wèn)題：第一，目前公司共有自營(yíng)店330 家，每個(gè)店鋪平均面積98 平米，按100 平米來(lái)算，每平米鋪10 件貨，每件衣服平均成本550 元，那么在售貨品就至少有2.5 億，這些庫(kù)存完全是為了使店鋪達(dá)到可銷售狀態(tài)；2、公司一直是提前2 個(gè)季度備貨，提前備足未來(lái)2 季的貨品滿足經(jīng)銷商的提貨要求以及自營(yíng)店的貨品需求，這部分庫(kù)存占比20%-25%；3、測(cè)算下來(lái)，公司庫(kù)存中超過(guò)12 個(gè)月的存貨不超過(guò)30%。根據(jù)半年報(bào)的數(shù)據(jù)，超過(guò)12 個(gè)月的存貨不超過(guò)1.5 億元，過(guò)季產(chǎn)品庫(kù)存不是一個(gè)問(wèn)題。