>> 招商證券-大冶特鋼(000708)單季業(yè)績同比大幅增長,業(yè)績觸底回升符合預(yù)期-131025
| 上傳日期： |
2013/10/25 |
大小： |
724KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
審慎推薦-A |
作者： |
張士寶，黃星，孫恒業(yè) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司公告三季度報告，從第三季度單季來看，公司營業(yè)收入17.3億，同比增加10.4%，歸屬凈利5639萬，同比大幅增加212%，扣非歸屬凈利5537萬，同比大幅增加8363%。單季度業(yè)績同比大幅增加，一方面是去年同期基數(shù)較低所致，同時也顯示公司經(jīng)營基本面在迅速好轉(zhuǎn)，完全符合我們中報點評中給出的預(yù)計。公司業(yè)績呈現(xiàn)觸底回升之勢，維持 "審慎推薦-A"投資評級。
公司單季度業(yè)績同比大幅增長，完全符合我們中報點評中給出的預(yù)計。公司營業(yè)收入17.3億，同比增加10.4%，歸屬凈利5639萬，折合每股收益0.125元，同比大幅增加212%，扣非歸屬凈利5537萬，同比大幅增加8363%。前三季度累計營業(yè)收入54.9億，同比減少14.3%，歸屬凈利1.7億，折合每股收益0.37元，同比減少19.1%，扣非歸屬凈利1.6億，同比減少5.3%。總資產(chǎn)44.7億，同比增加5%，凈資產(chǎn)31億，同比增加5.7%。公司前三季度累計盈利水平有所下降，主要是受到上半年行業(yè)景氣度低迷、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程等不利因素影響所致。而三季度單季度營業(yè)收入和盈利水平都有顯著提升，完全符合我們中報點評中給出的預(yù)計。
公司穩(wěn)健經(jīng)營，業(yè)績穩(wěn)步提升，力爭成為一流的專業(yè)化高品質(zhì)特鋼生產(chǎn)龍頭。背靠實力強(qiáng)勁的特鋼生產(chǎn)集團(tuán)，公司經(jīng)營穩(wěn)健。在我國鋼鐵大行業(yè)（以及特鋼子行業(yè)）低端過剩、高端不足的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)通病前，公司不刻意地以規(guī)模取勝，避免低效的低端產(chǎn)能重復(fù)建設(shè)和利潤微薄的價格戰(zhàn)，著眼于專業(yè)化、高品質(zhì)的中高端特鋼工序產(chǎn)能建設(shè)，旨在生產(chǎn)專業(yè)化高品質(zhì)、需求導(dǎo)向型以及附加值高的特鋼產(chǎn)品，以專業(yè)化和特定性強(qiáng)滿足中高端客戶的需求。
公司盈利能力穩(wěn)中有升，資本結(jié)構(gòu)十分穩(wěn)健。公司現(xiàn)金充裕，在建工程和存貨都保持在較低水平。在同類上市公司財務(wù)杠桿高企、財務(wù)壓力巨大的當(dāng)下，公司資產(chǎn)負(fù)債率保持低水平，帶息負(fù)債較低，財務(wù)壓力小，各項財務(wù)指標(biāo)顯示公司經(jīng)營十分健康，風(fēng)險抵御能力強(qiáng)，具備較好的安全邊際。
維持"審慎推薦-A"投資評級：預(yù)計2013-2015年每股收益0.55，0.62和0.69元，對應(yīng)PE為11X，9X和8X，維持 "審慎推薦-A"投資評級；
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)下滑，鋼價再次下跌。
|
|
