>> 中山證券-大冶特鋼(000708)研發(fā)費(fèi)用削弱業(yè)績,產(chǎn)品升級后續(xù)可期-130808
| 上傳日期： |
2013/8/9 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
持有 |
作者： |
余寶山 |
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◎事項：
公司發(fā)布半年度業(yè)績報告稱，2013年半年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.11億元，較上年同期減41.24%；營業(yè)收入為37.57億元，較上年同期減22.33%；基本每股收益為0.247元，較上年同期減41.19%。
◎主要觀點(diǎn)：行業(yè)低迷致使量價齊降拖累業(yè)績。報告期內(nèi)國內(nèi)鋼鐵市場產(chǎn)能過剩，競爭激烈，鋼材售價低迷。上半年公司生產(chǎn)鋼54.9萬噸，同比降低9.44%，生產(chǎn)鋼材66.92萬噸，同比降低22.18%；鋼材的銷售量為73.24萬噸，同比降低10.13%；報告期內(nèi)公司產(chǎn)品毛利率9.15%，高于去年同期2.6個百分點(diǎn)。但由于公司產(chǎn)品升級所需研發(fā)投入大幅增加，管理費(fèi)用大幅上漲，期間費(fèi)用率從去年同期的2.19%上升到5.55%增加了3.36個百分點(diǎn)，致使銷售凈利率從去年同期的3.90%下滑到2.95%，即下滑近1個百分點(diǎn)。量價齊跌致使?fàn)I收大幅下滑，以及銷售凈利率的下降導(dǎo)致公司業(yè)績大幅下降。
優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開拓國際市場。公司致力于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，高端軸承用鋼、高等級高壓鍋爐用鋼、汽車關(guān)鍵零部件用鋼、石油機(jī)械鉆探用鋼、軍工用鋼等重點(diǎn)開發(fā)領(lǐng)域比去年同期有了長足的發(fā)展。上半年開發(fā)新品種13.78萬噸，同比增加34.38%，占鋼材銷售總量18.81%。鍛造產(chǎn)品開發(fā)取得新突破：成功開發(fā)了大規(guī)格環(huán)件、異型內(nèi)圈、超級模具鋼鍛件等新產(chǎn)品。積極開拓國際，擴(kuò)大歐洲高端市場用戶，大力開拓韓國市場，穩(wěn)定北美銷售，上半年出口數(shù)量比去年同期增長28%。2013 年目標(biāo)鋼產(chǎn)量115萬噸，生產(chǎn)鋼材150萬噸，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷100%，營業(yè)收入88.5億元，營業(yè)成本80億元，費(fèi)用4.7億元。隨著公司棒材、特冶鍛造兩大項目升級工程已經(jīng)完成，未來整體產(chǎn)量將保持在150萬噸左右。"十二五"期間我國特鋼行業(yè)將迎來快速增長期，隨著公司高端項目產(chǎn)能釋放和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化有望可持續(xù)增長。
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