>> 銀河證券-廣匯能源(600256)哈密煤化工試復(fù)產(chǎn)后業(yè)績重拾步-131030
| 上傳日期： |
2013/10/30 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
裘孝鋒，王強，胡昂 |
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1．事件
公司發(fā)布2013 年三季報，實現(xiàn)營業(yè)收入34.5 億元，同比增長22.46%；歸屬于上市公司股東凈利潤6.2 億元，實現(xiàn)EPS 約0.12 元，同比下滑26.87%；其中三季度單季業(yè)績約1 分，符合我們預(yù)期。
2．我們的分析與判斷
（一）、哈密甲醇-LNG 煤化工恢復(fù)試生產(chǎn)后，四季度業(yè)績有望修復(fù)到一季度
9月9號自治區(qū)環(huán)保廳同意試生產(chǎn)后，項目已全面恢復(fù)試生產(chǎn)，目前負(fù)荷已恢復(fù)到5成左右；從4月起火開始累計停車約5個月，二季度由于折舊和事故直接損失影響而單季度虧損2億多；三季度基本上處于事故修復(fù)和環(huán)保處理待檢階段、甲醇-LNG煤化工只試生產(chǎn)約半個月；使得前三季度該項目總體凈利潤為-2.5億元；總體來看，此次火災(zāi)至少影響公司今年業(yè)績8億以上、約合業(yè)績1毛6。
三季度由于吉木乃LNG的投產(chǎn)，公司煤炭銷售和LNG的凈利潤預(yù)計在2.5億元左右，略高于前兩個季度，扣除煤化工項目的虧損和總部及其他項目的損益，經(jīng)營性凈利潤只有5000多w。四季度，哈密甲醇-LNG煤化工的業(yè)績有望修復(fù)到今年一季度水平，我們預(yù)計公司四季度經(jīng)營性凈利潤預(yù)計4-5億左右。
（二）、與酒鋼合作，標(biāo)志著公司進(jìn)一步擴(kuò)大對外合作來加快推進(jìn)能源項目
上個月，公司與國投公司合作共同建設(shè)紅淖鐵路，并將紅淖鐵路納入到北翼出疆鐵路通道項目內(nèi)，未來也將與國投公司在煤炭開采開發(fā)、煤炭分質(zhì)利用項目、煤制天然氣等方面的合作；這次，公司與酒鋼合作建設(shè)煤炭分質(zhì)利用項目；包括之前6月，公司與殼牌在啟東LNG項目進(jìn)行合作；這標(biāo)志著公司進(jìn)一步加快實施與國內(nèi)外大中企業(yè)合作開展能源項目的步伐，標(biāo)志著公司未來的資源轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略向合作共贏、優(yōu)勢互補方向邁進(jìn)了一大步；這將在相當(dāng)程度上緩解項目投資的資金問題，加速資源轉(zhuǎn)化進(jìn)程，擴(kuò)大項目建設(shè)規(guī)模，有利于進(jìn)一步提高公司盈利能力，促進(jìn)公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
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