>> 開源證券-海通證券(600837)自營收益率大幅提升,資本中介業(yè)務強勢不改-131030
| 上傳日期： |
2013/10/30 |
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前三季度實現凈利潤36.91億元，同比增加51.25%
海通證券(600837)公布了2013年三季報，三季報顯示，前三季度公司實現營業(yè)收入82.99億元，比上年同期增加20.38%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤36.91億元，同比增加51.25%?；久抗墒找?.39元，同比增長44.4%。
收入結構進一步優(yōu)化費用管控能力再度提升
公司業(yè)績繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，經紀業(yè)務、自營業(yè)務和資本中介業(yè)務對營業(yè)收入的貢獻持續(xù)提升，合計達到公司營業(yè)收入的80.10%。收入結構進一步優(yōu)化，自營業(yè)務收入仍然占據收入貢獻的第一梯隊，收入占比達到31%，經紀業(yè)務收入占比28.65%，主要依靠融資融券、約定購回、股票質押等資本中介業(yè)務的利息收入貢獻了20.46%的業(yè)績。這一部分向來都是公司的強勢領域，未來對公司收入的貢獻料將繼續(xù)上升。
自營業(yè)務貢獻度上升收益率大幅提升
前三季度，自營業(yè)務實現營業(yè)收入25.72億元，同比增加38.43%，對營業(yè)收入的貢獻度提升了3.43個百分點，達到31%。公司自營業(yè)務投資風格一向較為穩(wěn)健，歷史收益率基本保持在3.5%左右，今年上半年收益率達到4.6%，三季度自營收益率再度發(fā)力上升至7.05%，收益能力大幅提升。隨著公司對自營業(yè)務結構的調整以及量化投資交易的進一步開展，公司自營業(yè)務四季度保持高收益率的概率較大。
資本中介業(yè)務強勢不改增厚利潤仍具空間公司資本中介業(yè)務在同業(yè)中一直保持強勢地位，截止到三季度末，兩融業(yè)務余額達到了156.43億元，市場份額5.47%。約定購回業(yè)務始終占據龍頭地位，依托廣泛的客戶資源，后起的股票質押業(yè)務開展迅猛。但公司開展資本中介業(yè)務多使用公司自有資金，未來通過杠桿經營后，公司資本中介業(yè)務仍然具有很大的增厚利潤空間。
收購恒信金融集團涉水融資租賃市場
公司于9月末發(fā)布公告稱，將通過旗下子公司海通國際全資收購恒信金融集團，通過收購恒信集團，公司將進入融資租賃市場，進一步完善公司綜合金融服務平臺，助力資本中介業(yè)務的發(fā)展，并促進業(yè)務收入來源的多元化。通過整合利用和進一步拓展恒信金融集團已經建立的租賃業(yè)務實力，公司能夠更好的開展資本中介業(yè)務，以滿足機構客戶不斷多樣化的金融需求。
風險提示：市場下行風險新業(yè)務推進受阻
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