>> 中銀國際-光大證券(601788)2013年3季度業(yè)績點(diǎn)評-131031
| 上傳日期： |
2013/11/1 |
大小： |
409KB |
| 格式： |
rar |
來源： |
|
| 評級： |
持有 |
作者： |
姚峣 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
光大證券（601788.CH/人民幣9.24，持有）2013 年1-9 月累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.67億元，同比增長4.4%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤5.1 億元，同比下滑46.8%；前3 季度每股收益0.15 元。第3 季度單季度營業(yè)收入5.75 億元，同比下降21.2%，環(huán)比下降43.5%，單季度凈利潤虧損3.01 億元。
我們認(rèn)為公司3 季度業(yè)績大幅下滑的主要原因是由于“烏龍指”事件所造成的負(fù)面影響。盡管3 季度公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入環(huán)比有29.6%的增長，但“烏龍指”事件所造成的巨額罰款使得公司自營業(yè)務(wù)大幅虧損。根據(jù)公司公告，此次事件后，公司被監(jiān)管機(jī)構(gòu)罰款共計(jì)5.23 億元。按過去3 年平均水平計(jì)算，罰款數(shù)額相當(dāng)于公司約4 個月凈利潤合計(jì)。另一方面，罰款外的相關(guān)處罰，包括停止固定收益外的自營業(yè)務(wù)，停止新業(yè)務(wù)的申請以及對公司內(nèi)部進(jìn)行整改等措施，將給公司短期內(nèi)發(fā)展持續(xù)帶來負(fù)面效應(yīng)，同時，未來可能出現(xiàn)的投資者索賠，也為公司全年業(yè)績帶來了不確定性?？紤]到公司股價此前對此次事件已有比較充分的表現(xiàn)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，我們暫時維持對公司持有的評級。
|
|
