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    上市三年馬不停蹄，“三駕馬車”業(yè)務(wù)格局成型。萬順包裝材料股份有限公司1998年在廣東汕頭成立，以生產(chǎn)包裝材料起家，主要生產(chǎn)復(fù)合紙和轉(zhuǎn)移紙，公司的直接客戶為大型印刷企業(yè)，終端客戶為煙、酒企業(yè)以及玩具、食品、建筑等行業(yè)內(nèi)企業(yè)。公司于2010年2月上市，上市3年多來馬不停蹄地進(jìn)行業(yè)務(wù)提升和拓展，在成功收購鋁箔公司和投資ITO導(dǎo)電膜項(xiàng)目后，公司中高檔包裝材料、鋁箔包裝業(yè)務(wù)和ITO導(dǎo)電膜構(gòu)成的“三駕馬車”業(yè)務(wù)格局已逐步成型。
    包裝紙、鋁箔提供穩(wěn)定雙驅(qū)動(dòng)。在公司業(yè)務(wù)發(fā)展的“三駕馬車”中，包裝紙和鋁箔業(yè)務(wù)代表的是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)雙驅(qū)動(dòng)，具有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先、增長穩(wěn)定的特征。
    （1）包裝紙：公司在募投的4萬噸環(huán)保生態(tài)型包裝材料生產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)后，目前已形成接近8萬噸的產(chǎn)能，通過開發(fā)更薄的高光玻璃紙，在云煙、廣東雙喜等下游大客戶中擁有較為明顯的競爭優(yōu)勢，去年投產(chǎn)的河南基地周圍500公里內(nèi)有很多卷煙大廠，有利于實(shí)現(xiàn)下游客戶的就近配套，傳統(tǒng)包裝紙業(yè)務(wù)整體布局逐步優(yōu)化，未來將為業(yè)績提升帶來穩(wěn)定驅(qū)動(dòng)；
    （2）鋁箔：公司于2011年斥資7.5億元收購江蘇中基和江陰中基各75%的股權(quán)，進(jìn)入鋁箔行業(yè)。基于對行業(yè)未來增長的信心，公司實(shí)際控制人杜成城先生承諾保證兩家公司2012-2014 年凈利潤之和分別不低于1.07億元、1.35 億元和1.47 億元，不足部分由其進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償。但由于國內(nèi)外鋁價(jià)倒掛，導(dǎo)致公司在行業(yè)增長依然向好的情況下利潤受到侵蝕，預(yù)計(jì)今年或?qū)⑷孕柩a(bǔ)貼小部分利潤。需要注意的是，公司目前已進(jìn)入利樂供應(yīng)鏈，在獲得核心大客戶的認(rèn)可后，未來出貨量及行業(yè)地位得到確認(rèn)，預(yù)計(jì)隨著鋁價(jià)倒掛形勢的緩解，公司鋁箔業(yè)務(wù)前期布局的效果將在未來得到明顯體現(xiàn)。