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東興證券-海螺水泥(600585)13年報(bào)點(diǎn)評(píng)-水泥龍頭競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)穩(wěn)健發(fā)展-140325
上傳日期:
2014/3/27
大?。?/td>
475KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
推薦
作者:
趙軍勝
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事件:
2013 年公司年報(bào)顯示,公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入552.62 億元,同比增長(zhǎng)20.75%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為117.43 億元,
同比增長(zhǎng)67.37%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為93.81 億元,同比增長(zhǎng)48.71%。每股收益為1.77 元,每10 股送3.5 元(含稅)。銷(xiāo)量增長(zhǎng)、成本下降和費(fèi)用率下降提升公司業(yè)績(jī)。2013年銷(xiāo)量為2.28億噸,同比增長(zhǎng)21.93%。雖然綜合價(jià)格同比微降0.97%,但營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。另外由于煤炭?jī)r(jià)格的下降綜合噸成本僅為158元/噸,同比下降15.25元/噸。期間費(fèi)用率上看,2103年期間費(fèi)用率為10.95%,同比下降0.97個(gè)百分點(diǎn),其中銷(xiāo)售、管理和財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別下降0.12、0.41和0.44個(gè)百分點(diǎn)。費(fèi)用率和成本的雙降降低公司的綜合總成本,提升公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)水平,從而提升公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
產(chǎn)能釋放和收購(gòu)繼續(xù)穩(wěn)健龍頭成長(zhǎng)路。2013年公司投產(chǎn)貴定、乾縣和遵義等6條熟料生產(chǎn)線(xiàn),并收購(gòu)云南盈江水泥和甘肅太子山建材,熟料產(chǎn)能增加1160萬(wàn)噸,水泥產(chǎn)能增加2430萬(wàn)噸,同比分別增長(zhǎng)6.32%和11.76%,成為公司產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的基礎(chǔ),2013年末公司熟料和水泥產(chǎn)能分別達(dá)到1.95億噸和2.31噸,成為國(guó)內(nèi)水泥的龍頭企業(yè)之一。
國(guó)內(nèi)收購(gòu)和股權(quán)投資并走國(guó)際化戰(zhàn)略。公司現(xiàn)金流充足,除了收購(gòu)太子山建材和盈江水泥90%股權(quán)外,并積極入股其他水泥區(qū)域龍頭企業(yè),像冀東水泥股權(quán)占比為16.01%、巢東股份持股比例為16.28%,報(bào)告期內(nèi)持股青松建化25%,進(jìn)入新疆。同時(shí)還積極走出去,印尼3200T/D熟料生產(chǎn)線(xiàn)已完成土建,進(jìn)入安裝
海螺水泥股票研究報(bào)告
長(zhǎng)江證券-海螺水泥(600585)供需及競(jìng)爭(zhēng)格局改善將保障13年高增長(zhǎng)后仍有穩(wěn)定增長(zhǎng)-140324
廣發(fā)證券-海螺水泥(600585)13年報(bào)點(diǎn)評(píng)-擴(kuò)張遠(yuǎn)未結(jié)束,未來(lái)值得期待-140325
中金公司-海螺水泥(600585)業(yè)績(jī)符合預(yù)期,旺季提價(jià)和一季報(bào)靚麗業(yè)績(jī)將成催化劑-140325
申銀萬(wàn)國(guó)-海螺水泥(600585)業(yè)績(jī)符合預(yù)期-14035
中信建投-海螺水泥(600585)行業(yè)巨頭增長(zhǎng)持續(xù)-140325
國(guó)泰君安-海螺水泥(600585)13年報(bào)點(diǎn)評(píng)-奔跑的龍頭,再續(xù)輝煌-140325
廣發(fā)證券-海螺水泥(600585)13年報(bào)點(diǎn)評(píng)-擴(kuò)張遠(yuǎn)未結(jié)束,未來(lái)值得期-140325
東方證券-海螺水泥(600585)年報(bào)點(diǎn)評(píng)-140325
中投證券-海螺水泥(600585)1季度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定,股價(jià)向下空間有限,向上空間...-140324
海通證券-海螺水泥(600585)2013業(yè)績(jī)靚麗,2014成長(zhǎng)可期-140325
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