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    事項(xiàng)：
    2014 年6 月23 日，中文傳媒發(fā)布重組預(yù)案，公司擬以評(píng)估總價(jià)26.6 億元的價(jià)格收購(gòu)智明星通100%股權(quán)，并公告于6 月24 日復(fù)牌。對(duì)此我們點(diǎn)評(píng)如下：評(píng)論：
    外延拓展互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的，嘗試向新媒體轉(zhuǎn)型
    根據(jù)公司公告，本次交易中文傳媒擬采取發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向唐彬森等14名自然人，以及楓杰、沐森、深圳利通、創(chuàng)新工場(chǎng)和貝眉鴻等5 家企業(yè)購(gòu)買其持有的智明星通100%的股權(quán)。同時(shí)，公司還將配以非公開發(fā)行股份以募集配套資金，用以支付部分現(xiàn)金對(duì)價(jià)。
    公告顯示，標(biāo)的資產(chǎn)智明星通的交易對(duì)價(jià)為26.6 億元，其中，公司將支付股份對(duì)價(jià)16.49億元（發(fā)行價(jià)格12.73 元/股，共發(fā)行12955.22 萬(wàn)股），占總交易預(yù)估值的62%；現(xiàn)金對(duì)價(jià)10.11 億元，占總交易預(yù)估值的 38%。同時(shí)，公司將向不超過(guò)10 名特定投資者非公開發(fā)行股份不超過(guò)7737.06 萬(wàn)股，每股價(jià)格11.46 元，募集的配套資金不超過(guò) 8.87 億元（交易對(duì)價(jià)的25%）。
    根據(jù)《框架協(xié)議》，業(yè)績(jī)承諾人將對(duì)智明星通2014-2016 年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司股東的實(shí)際凈利潤(rùn)做出承諾，但公司目前尚未公布具體業(yè)績(jī)承諾數(shù)值，根據(jù)我們預(yù)計(jì)其2014 年將貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1-1.5 億元，2015 年貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)超過(guò)2 億元。我們認(rèn)為，公司此次收購(gòu)智明星通，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)公司，為自己注入新媒體基因，是公司在轉(zhuǎn)型道路上的關(guān)鍵一步。未來(lái)公司有望立足原有品牌、內(nèi)容優(yōu)勢(shì)及線下渠道資源，結(jié)合智明星通的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)驗(yàn)和線上資源，開展多樣化轉(zhuǎn)型嘗試。
    智明星通：著眼全球的互聯(lián)網(wǎng)綜合平臺(tái)公司
    智明星通創(chuàng)立于2008 年，是一家互聯(lián)網(wǎng)綜合平臺(tái)運(yùn)營(yíng)公司。公司以免費(fèi)安全軟件和導(dǎo)航網(wǎng)站為切入點(diǎn)，通過(guò)搭建游戲運(yùn)營(yíng)發(fā)行平臺(tái)和電商服務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)，將游戲產(chǎn)品作為利潤(rùn)的重要突破點(diǎn)，成功打造了面向海外市場(chǎng)的“流量入口—發(fā)行平臺(tái)—游戲與應(yīng)用產(chǎn)品”的閉環(huán)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)。