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    公司2009 年上市以來產(chǎn)品儲備已逐步豐富；2011 年聘請拜耳醫(yī)藥前事業(yè)部總監(jiān)武瑞華先生擔(dān)任銷售總監(jiān)，加大銷售投入，商銷分離，營銷改革效果顯著；2013 年底推出行權(quán)條件高的限制性股票激勵，本次大股東10.25 元/股增持2.69%，彰顯大股東對公司發(fā)展信心十足。
    自2013 年12 月17 日我們發(fā)布深度報告、以及后續(xù)4篇跟蹤報告予以推薦以來，公司股價漲幅超過50%，我們?nèi)詮娏铱春霉疚磥? 年發(fā)展：內(nèi)生增長超30%+預(yù)期外延式并購及合作積極，市值正逐步向50 億~100 億元邁進。維持14-18EPS0.25/0.35/0.48/0.63/0.82 元預(yù)測，業(yè)績同比增長18%/40%/35%/32%/30%，不考慮股權(quán)激勵費用，14-16 年EPS 為0.28/0.37/0.48 元，業(yè)績同比增長32%/32%/30%。公司“動能”十足，5年GAGR 超30%，是難得的有業(yè)績、有催化劑的醫(yī)藥小盤股，業(yè)績和市值具備長大基因。持續(xù)予以“推薦”，維持未來6 個月合理估值10.7~12.1 元（14PE38-43X），未來1~2 年合理估值13.0-15.0 元（15PE35-40X），參見國信醫(yī)藥深度研報《北陸藥業(yè)：“動能”十足》（2013 年12 月17 日）及前期研報。