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2 季度以來(lái)，上述因素均有顯著改善，以預(yù)告的區(qū)間中位數(shù)計(jì)算，單季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)較上期相比增加約500 百萬(wàn)元，增幅約為150%。
    集裝箱進(jìn)入旺季，量?jī)r(jià)配合良好：2 季度以來(lái)，集裝箱行業(yè)整體產(chǎn)銷回升明顯，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的我國(guó)集裝箱4-5 月合計(jì)產(chǎn)量為2,531 萬(wàn)立方米（約合96 萬(wàn)TEU），同比增長(zhǎng)29.3%。考慮到3 月以來(lái)的集裝箱市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，同時(shí)鋼價(jià)下降10%左右，2 季度集裝箱業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率明顯改善。
    海工裝備交付順利，盈利拐點(diǎn)確認(rèn)：2 季度以來(lái)，公司在建的半潛式鉆井平臺(tái)繼續(xù)推進(jìn)，1 座自升式氣體壓縮平臺(tái)開(kāi)工建造，并順利完成了2 座300英尺、1 座150 英尺的自升式鉆井平臺(tái)的交付。由于自升式鉆井平臺(tái)是交付時(shí)確認(rèn)收入和利潤(rùn)，因此，3 座自升式平臺(tái)的交付為當(dāng)季實(shí)現(xiàn)盈利、上半年基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡提供了良好支持。
    盈利預(yù)測(cè)和投資建議：我們預(yù)測(cè)公司2014-2016 年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67,506、78,697 和90,118 百萬(wàn)元，EPS 分別為0.792、1.129 和1.368 元（按增發(fā)后股本計(jì)算）。基于公司集裝箱業(yè)務(wù)已在底部企穩(wěn)回升，海工業(yè)務(wù)盈利在望，參考可比公司估值水平，我們繼續(xù)給予公司“買入”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力導(dǎo)致集裝箱需求低迷風(fēng)險(xiǎn)；海工項(xiàng)目進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；深圳前海地塊未來(lái)進(jìn)行商業(yè)開(kāi)發(fā)的獲益程度具有不確定性；人民幣兌美元匯率變化對(duì)公司利潤(rùn)的影響具有不確定性。