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    整體上半年來看：收入、利潤增長8.3%和4.8%，實(shí)現(xiàn)EPS 0.27 元，扣非后EPS 0.26 元，每股經(jīng)營凈現(xiàn)金0.24 元，增長37%。整體工業(yè)、商業(yè)收入預(yù)計增長約6%、10%，導(dǎo)致毛利率略有下降，同時各項期間費(fèi)率也均有所下降。
    上半年增長來看：1、本部經(jīng)營性利潤增長約10%；2、投資收益約3178 萬元，同比增加約315 萬元，其中參股公司中美史克貢獻(xiàn)投資收益2625 萬元，同比下降7%。同時上半年史克收入仍有較明顯下降。
    分產(chǎn)品來看：工業(yè)整體增長約6%，其中25 個核心品種上半年實(shí)現(xiàn)收入10.9億元，同比增長3%，其中速效救心丸由于提價控火，上半年略略增長，預(yù)計下半年增速提升；通脈養(yǎng)心丸增長接近20%；其他品種胃腸安、京萬紅、清肺消炎丸以及金芪降糖片等增速在20%以上。
    速效救心丸進(jìn)入低價藥目錄，后續(xù)增速將提升：速效救心丸逐步加強(qiáng)醫(yī)療終端推廣，改變患者服用習(xí)慣，拉動銷量空間；同時產(chǎn)品理論上具有1 倍左右的提價空間，后續(xù)將“小步“小步走不停步”實(shí)施提價，目前各省基藥、低價藥新一輪招標(biāo)陸續(xù)開展，后續(xù)預(yù)計速效救心丸的增速及盈利能力將提升；業(yè)績預(yù)測和投資評價：預(yù)計14~16 年凈利潤增長14%、26%和22%，實(shí)現(xiàn)EPS 0.54 元、0.69 元和0.84 元。公司資源稟賦突出，品種資源儲備豐富，長期來看機(jī)制到位將釋放內(nèi)部管理活力；中短期來看，速效救心丸進(jìn)入低價藥目錄后逐步提價對業(yè)績將有較大彈性，而定向增發(fā)的推進(jìn)將對股價方面有較大的積極性，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級，目標(biāo)價17.25 元。