>> 中航證券-中新藥業(yè)(600329)2013年中期報告點評：投資收益減少導(dǎo)致利潤下滑-130814
| 上傳日期： |
2013/8/19 |
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pdf |
來源： |
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持有 |
作者： |
趙浩然 |
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事件回顧：
公司2013年中期報告披露：報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.78億元，同比增長幅度為19.31%；取得營業(yè)利潤為2.25億元，同比下降幅度為42.53%；歸屬上市公司股東的凈利潤為1.89億元，同比下滑42.03%（扣非后下滑22.24%）；基本每股收益為0.26元，較去年同期下降39.53%。 同時，公司公告2013年第七次董事會審議通過了2013年半年度利潤分配預(yù)案：擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.0元（含稅）。 投資要點：
投資收益減少，導(dǎo)致利潤下滑明顯：報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)投資收益2862.63萬元，相對去年同期下降17249.43萬元，同比下降幅度為86%，其主要原因為減少了去年同期轉(zhuǎn)讓中央藥業(yè)股權(quán)收益（1.14億元）以及上半年聯(lián)營企業(yè)中美史克投資收益減少所致，投資收益減少是導(dǎo)致公司當(dāng)期利潤下滑的最主要原因。 自身經(jīng)營穩(wěn)健，商業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)大：報告期內(nèi)，公司自身經(jīng)營穩(wěn)健，取得主營業(yè)務(wù)收入30.71億元，同比增長19.36%，實現(xiàn)自營利潤1.96億元，增長10.08%（合并調(diào)整后）；其中醫(yī)藥工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入13.39億元，同比增長2.14%，醫(yī)藥商業(yè)在創(chuàng)新經(jīng)營模式以及大品種集群數(shù)量增加等因素的影響下規(guī)?？焖贁U(kuò)大，上半年累計實現(xiàn)營業(yè)收入17.32億元，較去年同期增長37.24%；分產(chǎn)品來看，中藥業(yè)務(wù)上半年營業(yè)收入18.57億元，同比增長8.98%，西藥業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入11.05億元，同比增長41.20%，其他類收入1.14億元，同比增長幅度為26.80%。 毛利率雖有所下降，但管理持續(xù)改善：報告期內(nèi)，公司受商業(yè)規(guī)模擴(kuò)大以及毛利率下滑雙重因素的影響，綜合毛利率僅為33.64%，較去年同期下降5.98%；但是同期在內(nèi)控體系逐步完善帶動下，公司期間費用率控制成效顯著，累計由去年同期的31.39%下降至26.51%，減少4.88個百分點，在一定程度上抵消了毛利率下滑對利潤的負(fù)面影響
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