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公司同時(shí)預(yù)告2014年年報(bào)凈利潤(rùn)增速為40-70%。
    大氣治污再升級(jí)，行業(yè)高景氣度有望延續(xù)
    2014 年9 月發(fā)改委頒布煤電節(jié)能減排升級(jí)改造計(jì)劃（2014-2020 年），火電大氣治理標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)至近燃?xì)獍l(fā)電排放標(biāo)準(zhǔn)，我們預(yù)計(jì)脫硫脫硝檢測(cè)設(shè)備仍將維持較高的行業(yè)景氣度；新環(huán)保法提升對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)的需求，公司在中小鍋爐、水質(zhì)監(jiān)測(cè)和空氣質(zhì)量等領(lǐng)域加速布局，后續(xù)市場(chǎng)空間巨大。
    負(fù)債率不足15%，建議緊密關(guān)注公司后續(xù)的新業(yè)務(wù)開(kāi)拓
    2014 年前三季度公司投資收益貢獻(xiàn)1687 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1450 萬(wàn)元。
    公司2014 年內(nèi)先后加速布局智能環(huán)保、第三方監(jiān)測(cè)等業(yè)務(wù)；并先后在湖南、河北等地設(shè)立分公司進(jìn)行區(qū)域布局。另一方面，公司目前負(fù)債率不足15%，后續(xù)仍將積極推進(jìn)項(xiàng)目并購(gòu)。
    維持“買入”評(píng)級(jí)，關(guān)注公司外延式業(yè)務(wù)開(kāi)拓
    預(yù)計(jì)公司2014-16 年EPS 分別為0.77、1.04、1.31 元。我們認(rèn)為未來(lái)3年，甚至更長(zhǎng)時(shí)期仍將是大氣治理的景氣高峰期，公司將盡享大氣監(jiān)測(cè)市場(chǎng)的高增長(zhǎng)；公司亦積極拓展水質(zhì)監(jiān)測(cè)、空氣監(jiān)測(cè)等領(lǐng)域，業(yè)績(jī)向上的彈性較大。另一方面，公司目前負(fù)債率不足15%，后續(xù)仍將積極推進(jìn)項(xiàng)目并購(gòu)打開(kāi)外延式增長(zhǎng)。給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    監(jiān)測(cè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致毛利率下滑；投資項(xiàng)目業(yè)績(jī)低預(yù)期；