>> 國信證券-科陸電子-002121-基本面反轉(zhuǎn)并將持續(xù)高增長-141126
| 上傳日期： |
2014/11/26 |
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| 643KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
楊敬梅，黃道立 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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三大產(chǎn)業(yè)布局已完成，2015 年開始發(fā)力
目前公司已經(jīng)完成了“智能電網(wǎng)、新能源、節(jié)能減排”三大產(chǎn)業(yè)布局，預計2015 年光伏業(yè)務將貢獻公司絕大多數(shù)業(yè)績增長，2016 年光伏、EMC、電動汽車充電站、儲能等業(yè)務將出現(xiàn)多點開花的局面。
2015 年業(yè)績有望實現(xiàn)翻番以上增長
在合理假設基礎上，我們保守估計2015 年公司將實現(xiàn)凈利潤在2.5 億元以上，同比增長超過100%；2016 年將實現(xiàn)凈利潤在3.5-4.0 億元，同比增長在50%以上。
復合高增長可期，給予“買入”評級
根據(jù)對公司傳統(tǒng)業(yè)務及新能源等新業(yè)務盈利情況的判斷，我們預計公司2014/2015/2016 年,凈利潤分別為1.11 /2.53 /3.72 /億元,同比增長分別為28.7%/128.5%/47.1%，每股收益分別為0.28/0.64/0.94/元。
按照2015 年EPS 的35 倍PE 計算，我們認為公司短期合理估值為22.29 元，首次覆蓋給予“買入”評級。
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