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同時(shí)公司積極參與海外并購(gòu)，擬增發(fā)募資11.2 億元用于收購(gòu)，業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型M(jìn)一步加快。
    綜合考量，預(yù)計(jì)公司2014-2015 年可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3.5 億、5.4 億，YoY 增長(zhǎng)19.5%、56%，對(duì)應(yīng)EPS 為0.50 元、0.78 元(攤薄)；目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2014-15 年P(guān)E 分別為48 倍、31 倍，給予“買入＂的投資建議。
     競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出：我們認(rèn)為公司核心競(jìng)爭(zhēng)力來自于三個(gè)方面，德國(guó)普瑞強(qiáng)大的研發(fā)與制造能力，優(yōu)質(zhì)的客戶資源，均勝良好的激勵(lì)機(jī)制與并購(gòu)能力。
     BMS 技術(shù)能力突出：新能源車是中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)彎道超車的最佳機(jī)會(huì)，而制約電動(dòng)車發(fā)展的最大瓶頸在于續(xù)航里程（充電）、安全問題，而這正是BMS 系統(tǒng)所承擔(dān)的主要責(zé)任，也是新能源車（EV）的核心價(jià)值所在（特斯拉的技術(shù)核心），普瑞自主研發(fā)的BMS 系統(tǒng)已為寶馬量產(chǎn)，向中低端新能源汽車導(dǎo)入的障礙小，中資背景與核心技術(shù)能力決定了未來公司BMS業(yè)務(wù)將得到快速發(fā)展，我們保守預(yù)計(jì)未來兩年公司BMS 業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率105%。
     HMI（人機(jī)交互接口）未來潛力巨大： apple 將人機(jī)交互提升到了新的高度，甚至改變了消費(fèi)者對(duì)于手機(jī)電池續(xù)航、安全性（易碎）的態(tài)度，小米學(xué)習(xí)Apple 優(yōu)化Android 的交互體驗(yàn)，贏得了大量的用戶與銷售份額，相對(duì)而言，汽車的人機(jī)交互仍然處于發(fā)展的初期，我們認(rèn)為普瑞作為目前這個(gè)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)有機(jī)會(huì)也有能力在汽車人機(jī)交互系統(tǒng)市場(chǎng)獲得成功。
     增發(fā)收購(gòu)德國(guó)汽車零部件龍頭企業(yè)，進(jìn)一步助推公司業(yè)績(jī)：公司擬募資11.2 億元用于收購(gòu)德國(guó)的汽車零部件企業(yè)Quin GmbH（6.9 億元）、發(fā)展均勝普瑞工業(yè)機(jī)器人（1.9 億元）項(xiàng)目及進(jìn)一步補(bǔ)充流動(dòng)資金。德國(guó)Quin GmbH 是德國(guó)高端方向盤總成與內(nèi)飾功能件總成供應(yīng)商，去年實(shí)現(xiàn)銷售收入8.2 億元（9200 萬(wàn)歐元），凈利潤(rùn)3900 萬(wàn)元，今年前三季營(yíng)收達(dá)7.78 億元人民幣，凈利潤(rùn)6700 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)9000 萬(wàn)元以上，收購(gòu)價(jià)格對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率7.7 倍，價(jià)格相對(duì)較低。此舉將進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品體系，與現(xiàn)有產(chǎn)品形成協(xié)同效應(yīng)，為整車廠商提供 HMI、高端方向盤總成和內(nèi)飾功能件總成級(jí)產(chǎn)品，提高公司產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力。
     盈利預(yù)測(cè)和投資建議：預(yù)計(jì)公司2014-2015年可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3.5億、5.4億，YoY增長(zhǎng)19.5%、56%，對(duì)應(yīng)EPS為0.50元、0.78元(攤薄)；目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2014-15年P(guān)E分別為48倍、31倍?？紤]到公司出色并購(gòu)能力與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速，估值仍然有提升空間，給予“買入＂的投資建議