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    投資策略：建議關(guān)注個(gè)細(xì)分行業(yè)龍頭公司。1）看好汽車(chē)保有量遞增帶來(lái)的汽車(chē)化學(xué)品領(lǐng)域迎來(lái)的進(jìn)口替代和后服務(wù)市場(chǎng)，建議配置具有業(yè)績(jī)安全邊際和國(guó)企改革預(yù)期的風(fēng)神股份（首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)），長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的輪胎行業(yè)龍頭賽輪金宇、汽車(chē)環(huán)保涂料龍頭金力泰。2）繼續(xù)看好大農(nóng)資板塊的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，短期建議配置具有業(yè)績(jī)保障,股價(jià)彈性大的新洋豐、司爾特，長(zhǎng)期繼續(xù)推薦配置最具大農(nóng)資潛力的龍頭企業(yè)金正大、諾普信。3）看好受益于原油價(jià)格下跌的MDI 龍頭萬(wàn)華化學(xué)、復(fù)合橡膠龍頭傳化股份，以及炭黑行業(yè)龍頭。
    重點(diǎn)公司動(dòng)態(tài)。1）風(fēng)神股份：風(fēng)神輪胎是中國(guó)技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的全鋼子午胎和工程機(jī)械輪胎生產(chǎn)企業(yè)，國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。公司大股東為中國(guó)化工橡膠有限公司，旗下有風(fēng)神輪胎、桂林輪胎、雙喜輪胎、黃海橡膠四家輪胎企業(yè)和兩家輪胎制品企業(yè)。根據(jù)中國(guó)化工戰(zhàn)略規(guī)劃，中國(guó)化工橡膠公司將成為橡膠輪胎業(yè)務(wù)的重要平臺(tái)。作為旗下最重要的輪胎橡膠上市企業(yè)，風(fēng)神股份有望獲得進(jìn)一步資產(chǎn)注入。2）新洋豐擁有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、區(qū)位、資源、研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)五大優(yōu)勢(shì)，磷酸一銨目前產(chǎn)能160 萬(wàn)噸，全國(guó)最大，目前是板塊內(nèi)估值最便宜的公司，估值、業(yè)績(jī)雙提升空間巨大；2）司爾特是獨(dú)具特色區(qū)域復(fù)合肥龍頭企業(yè)，新產(chǎn)能成為新增長(zhǎng)點(diǎn)，一體化經(jīng)營(yíng)成本優(yōu)勢(shì)突出，硫鐵礦資源價(jià)值被低估，硫鐵礦資源價(jià)值被低估，率先涉足農(nóng)資電商；3）鴻達(dá)興業(yè)具備“電力-電石-PVC-電石渣水泥及環(huán)保產(chǎn)品-PVC制品”一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，目前2015 年估值便宜，預(yù)計(jì)未來(lái)在稀土材料、土壤改良劑等領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出。
    主要化工品價(jià)格及價(jià)差走勢(shì)。上周主要化工產(chǎn)品價(jià)格跌多漲少，中信證券跟蹤的66 種產(chǎn)品中，19 種下跌，10 種上漲。其中跌幅居前的有PVC（乙烯法）（-13.89%）、己二酸（-7.82%）、螢石（-6.67%）；漲幅居前的有苯胺（21.43%）、環(huán)氧丙烷（18.85%）、丙烯（15.22%）。上周主要產(chǎn)品價(jià)差跌多漲少，其中環(huán)氧乙烷價(jià)差上漲7.61%，草甘磷價(jià)差上漲0.49%；而MTO 工藝價(jià)差下跌302.11%，聚合MDI 價(jià)差下跌16.14%，純MDI 價(jià)差下跌7.90%，PVC 價(jià)差下跌5.11%，尿素價(jià)差下跌3.49%，磷酸二銨價(jià)差下跌1.07%。除磷酸二銨、環(huán)氧乙烷、草甘膦、PVC 和MTO 工藝外，中信證券所有跟蹤的產(chǎn)品價(jià)差均大于全年平均值。
    行業(yè)動(dòng)態(tài)：萬(wàn)華化學(xué)1 月份聚合MDI 對(duì)其經(jīng)銷(xiāo)商掛牌結(jié)算價(jià)為14500 元/噸，較12 月份下調(diào)1500 元/噸，1 月份對(duì)其經(jīng)銷(xiāo)商執(zhí)行8 折供應(yīng)量，不考核任務(wù)。其寧波公司一套60 萬(wàn)噸/年MDI 裝置于11 月15 日停車(chē)檢修，為期60 天；另一套60 萬(wàn)噸/年裝置于11 月25 日停車(chē)檢。受此影響，聚合MDI 市場(chǎng)商談弱勢(shì)，市場(chǎng)下游接貨有限，并且后續(xù)仍利空彌漫，看空情緒較濃，實(shí)單商談?dòng)行》蓜?dòng)。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：大宗品整體進(jìn)入淡季；環(huán)保因素趨弱導(dǎo)致部分周期品回調(diào)。