>> 中銀國(guó)際-海特高新(002023)全力推進(jìn)航空機(jī)載設(shè)備維修、航空新技術(shù)研發(fā)、培...-150116
| 上傳日期： |
2015/1/21 |
大?。?/td>
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pdf 共4頁(yè) |
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作者： |
楊紹輝，張君平，閔琳佳 |
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3. 公司擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過16.70 億元，非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過7,914.69 萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格不低于21.10 元/股。募集資金項(xiàng)目為“天津海特飛機(jī)維修基地2 號(hào)維修機(jī)庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目”、“新型航空動(dòng)力控制系統(tǒng)的研發(fā)與制造項(xiàng)目”、“新型航空發(fā)動(dòng)機(jī)維修技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“天津飛安航空訓(xùn)練基地建設(shè)項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。
主要觀點(diǎn)
聯(lián)手 29 所，加強(qiáng)航空機(jī)載設(shè)備的研發(fā)和試驗(yàn)?zāi)芰?。中?guó)電子科技集團(tuán)公司第二十九研究所，是我國(guó)最早建立、專業(yè)從事電子戰(zhàn)技術(shù)研究、裝備型號(hào)研制和生產(chǎn)的國(guó)家一類系統(tǒng)工程研究所，多年來一直承擔(dān)著國(guó)家重點(diǎn)工程、國(guó)家重大基礎(chǔ)、國(guó)家重大安全等工程任務(wù)，能夠設(shè)計(jì)開發(fā)和生產(chǎn)陸、海、空、天、彈等各種平臺(tái)的電子信息系統(tǒng)裝備，向合作伙伴和用戶提供高質(zhì)量的系統(tǒng)和體系解決方案。二十九所建有軍品研發(fā)中心、民品研發(fā)中心、高科技產(chǎn)業(yè)園生產(chǎn)制造中心和測(cè)試培訓(xùn)基地。簽署《戰(zhàn)略意向書》，有利于公司深化在機(jī)載設(shè)備研制領(lǐng)域的發(fā)展，拓展公司現(xiàn)有的航空機(jī)載設(shè)備業(yè)務(wù)規(guī)模，延長(zhǎng)公司航空機(jī)載設(shè)備業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈，有利于幫助公司加強(qiáng)在航空機(jī)載設(shè)備方面的技術(shù)研發(fā)能力和試驗(yàn)?zāi)芰Α?br> 通過對(duì)嘉石科技進(jìn)行投資，公司進(jìn)入高端半導(dǎo)體集成電路芯片研制領(lǐng)域，為公司未來發(fā)展拓展新的市場(chǎng)空間。嘉石科技2014 年底總資產(chǎn)6.4億元，凈資產(chǎn)4.8 億元，年度零收入，年度虧損0.4 億元。但嘉石科技具有自主研發(fā)的達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平的第三代半導(dǎo)體集成電路工藝以及從國(guó)外引進(jìn)的第二代半導(dǎo)體集成電路工藝，分享第二代/第三代半導(dǎo)體集成電路芯片行業(yè)良好的市場(chǎng)前景、國(guó)產(chǎn)化空間。公司與嘉石科技半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，可充分發(fā)揮公司20 多年的技術(shù)沉淀，形成技術(shù)互補(bǔ)，為公司航空新技術(shù)的研發(fā)與制造業(yè)務(wù)的后期發(fā)展拓展更大空間，提升公司航空新技術(shù)研發(fā)與制造領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
非公開發(fā)行募資16 億元夯實(shí)飛機(jī)維修、航空動(dòng)力控制系統(tǒng)等主業(yè)。募集資金將全部投入公司主業(yè)中，包括天津海特飛機(jī)維修基地2 號(hào)維修機(jī)庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目、新型航空動(dòng)力控制系統(tǒng)的研發(fā)與制造項(xiàng)目、新型航空發(fā)動(dòng)機(jī)維修技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、天津飛安航空訓(xùn)練基地建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。項(xiàng)目建成后，公司將提升和拓展整機(jī)維修能力、航空動(dòng)力控制系統(tǒng)研發(fā)和生產(chǎn)能力、航空發(fā)動(dòng)機(jī)維修能力以及航空培訓(xùn)業(yè)務(wù)能力，從而進(jìn)一步擴(kuò)大公司規(guī)模優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化公司在航空技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以使公司盡快實(shí)現(xiàn)“以航空技術(shù)為核心，同心多元發(fā)展”的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。
推薦關(guān)注。公司作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的MRO 企業(yè)，近年來維持高速發(fā)展，通用航空領(lǐng)域的政策放開，以及公司產(chǎn)業(yè)鏈延伸，預(yù)計(jì)將延續(xù)過去2 年來的高增長(zhǎng)，萬(wàn)得一致盈利預(yù)測(cè)14、15、16 年每股收益分別為0.52、0.74、1.07元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2015 年市盈率估值為32 倍，建議關(guān)注。
投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響權(quán)益市場(chǎng)估值的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；非公開發(fā)行能否順利獲批的風(fēng)險(xiǎn)。
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