>> 中信證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)每周觀點-上調(diào)司爾特目標價，繼續(xù)推薦新洋豐、風(fēng)神股份、鴻達興業(yè)、金力泰-150126
| 上傳日期： |
2015/1/26 |
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| 1653KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
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| 評級： |
中性 |
作者： |
王喆 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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1）看好汽車保有量遞增帶來的汽車化學(xué)品領(lǐng)域迎來的進口替代和后服務(wù)市場，建議配置具有業(yè)績安全邊際和國企改革預(yù)期的風(fēng)神股份、長期成長性的輪胎行業(yè)龍頭賽輪金宇、汽車環(huán)保涂料龍頭金力泰。2）繼續(xù)看好大農(nóng)資板塊的長期成長性，短期建議配置具有業(yè)績保障，股價彈性大的新洋豐、司爾特，長期繼續(xù)推薦配置最具大農(nóng)資潛力的龍頭企業(yè)金正大、諾普信。3）看好受益于原油價格下跌的MDI 龍頭萬華化學(xué)、復(fù)合橡膠龍頭傳化股份，以及炭黑行業(yè)龍頭。
重點公司動態(tài)：1）司爾特上周公布了2015 年非公開發(fā)行預(yù)案，擬非公開發(fā)行A 股股票不超過7,500 萬股，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額不超過102,753 萬元。募投項目為年產(chǎn)90 萬噸新型復(fù)合肥項目和司爾特“O2O”農(nóng)資電商服務(wù)平臺。募集資金的到位、亳州新基地的建設(shè)，有望使公司產(chǎn)業(yè)布局更為完善，也為公司從區(qū)域性龍頭向全國性龍頭的轉(zhuǎn)變奠定堅實的基礎(chǔ)。2）新洋豐擁有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、區(qū)位、資源、研發(fā)、營銷五大優(yōu)勢，磷酸一銨目前產(chǎn)能160 萬噸，全國最大，目前是板塊內(nèi)估值最便宜的公司，估值、業(yè)績雙提升空間巨大；3）風(fēng)神股份公告收到河南證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》，風(fēng)神股份信息披露違法違規(guī)案已由河南證監(jiān)局調(diào)查、審理完畢，前期壓制股價的風(fēng)險因素得到釋放。4）鴻達興業(yè)具備“電力-電石-PVC-電石渣水泥及環(huán)保產(chǎn)品-PVC 制品”一體化循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，目前2015 年估值便宜，預(yù)計未來在稀土材料、土壤改良劑等領(lǐng)域優(yōu)勢突出。
主要化工品價格及價差走勢。上周主要化工產(chǎn)品價格跌多漲少，中信證券跟蹤的66 種產(chǎn)品中，19 種下跌、6 種上漲。其中跌幅居前的有丁二烯（-11.76%）、順丁橡膠（-8.05%）、環(huán)氧乙烷（-6.67%）；漲幅居前的有甲醇（4.66%）、苯胺（2.56%）、天然橡膠（2.54%）。上周主要產(chǎn)品價差跌多漲少，其中，尿素價差上漲1.20%；而MTO 工藝價差下跌34.44%，環(huán)氧乙烷價差下跌17.90%、草甘磷價差下跌11.73%、PVC 價差下跌8.03%、聚合MDI 價差下跌3.94%、純MDI價差下跌2.33%。除磷酸二銨、環(huán)氧乙烷、草甘磷、PVC 和MTO 工藝外，中信證券所有跟蹤的產(chǎn)品價差均大于全年平均值。
行業(yè)動態(tài)：1）美國商務(wù)部21 日(當(dāng)?shù)貢r間)公布初裁結(jié)果，認定中國輸美的乘用車和輕型卡車輪胎在美銷售過程中存在傾銷行為，傾銷幅度為19.17%至87.99%，美國商務(wù)部將指示美國海關(guān)向相關(guān)企業(yè)徵收反傾銷保證金。2）鹽湖鉀肥、藏格鉀肥相繼于本周停車檢修，至此國產(chǎn)廠家基本全面停產(chǎn),以銷售庫存為主,氯化鉀報價較為堅挺。
風(fēng)險因素：大宗品整體進入淡季；環(huán)保因素趨弱導(dǎo)致部分周期品回調(diào)
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