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3）、雙方合作包括且不限于資本合作等方面，有效期為三年。
    平安觀點:
    合作覆蓋就醫(yī)全流程，強強聯(lián)合打造移動醫(yī)療生態(tài)圈。公司與阿里健康合作覆蓋患者就醫(yī)的所有環(huán)節(jié)，包括醫(yī)療服務、健康服務、藥品流通與監(jiān)管、醫(yī)保風控等。這一合作有望打通服務閉環(huán)，構(gòu)建中國第一個真正意義上的移動醫(yī)療生態(tài)圈。其一醫(yī)保層面，打通支付端，即“實現(xiàn)支付平臺與衛(wèi)寧風控引擎的整合”“ 。其二醫(yī)藥層面，打通數(shù)據(jù)端，即”“探索電子處方的有效共享和市場利用”。其三，醫(yī)療層面，打通服務端，共同打造慢性病和云醫(yī)院服務的形成。雙方在此框架協(xié)議基礎上的具體項目合作，值得期待。
    手握稀缺資源稟賦，未來不排除與阿里股權(quán)層面合作。用戶黏性提升有賴于閉環(huán)的打通。閉環(huán)的實現(xiàn)，支付端、數(shù)據(jù)端、服務端的卡位缺一不可。支付端，公司商保控費已簽全國前三保險公司，潛在市場份額接近90%。醫(yī)保控費，省級平臺15 年有望占據(jù)1/3 份額。數(shù)據(jù)端，公司HIS 端份額接近10%，15 年份額有望實現(xiàn)全國第一。公司稀缺的資源稟賦，意味其成為阿里在醫(yī)療IT 領域深度合作的不二選擇。此前，阿里已與醫(yī)藥領域龍頭白云山實現(xiàn)業(yè)務和資本雙層面的深度合作。此次公司公告，“保有形成深層次合作的權(quán)利，包括且不限于資本層面等方面的合作?！贬t(yī)改春風持續(xù)釋放，公司價值有望進入加速釋放期。移動醫(yī)療從簡單的掛號向全流程深入，關(guān)口在于政策。15 年多點執(zhí)業(yè)、醫(yī)藥分成取消、處方藥網(wǎng)售的政策破冰和改革深化，行業(yè)邊界的拓寬有望成為現(xiàn)實。如電子處方打通后，以醫(yī)保支付為基礎實現(xiàn)處方藥網(wǎng)售。邊界不斷擴大，行業(yè)已接近爆發(fā)期，而公司資源稟賦極為稀缺。伴隨HIS端口的囤積和新興業(yè)務加速落地，價值有望進入加速釋放期。
    維持“強烈推薦”評級。暫不考慮外延式擴張影響，預計公司14-16 年EPS 分別為0.60、0.88 和1.20 元。目前股價存在低估，維持“強烈推薦”評級。
    風險提示：技術(shù)變革風險、收購整合風險、核心人員流失風險。