>> 安信證券-史丹利(002588)正式進軍農(nóng)業(yè)綜合服務(wù),繼續(xù)看好公司轉(zhuǎn)型發(fā)展-150203
| 上傳日期： |
2015/2/3 |
大?。?/td>
| 371KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
王席鑫，孫琦祥，袁善宸 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
中央發(fā)布的2015 年一號文指出，要加快構(gòu)建新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系。要求引導(dǎo)土地經(jīng)營權(quán)規(guī)范有序流轉(zhuǎn)，創(chuàng)新土地流轉(zhuǎn)和規(guī)模經(jīng)營方式，積極發(fā)展多種形式適度規(guī)模經(jīng)營，鼓勵發(fā)展規(guī)模適度的農(nóng)戶家庭農(nóng)場，完善對糧食生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)營主體的支持服務(wù)體系。
要求推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化示范基地建設(shè)和龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。鼓勵工商資本發(fā)展適合企業(yè)化經(jīng)營的現(xiàn)代種養(yǎng)業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工流通和農(nóng)業(yè)社會化服務(wù)。因此在市場形勢和國家政策的雙重東風(fēng)之下，公司從原有簡單的肥料供應(yīng)商向農(nóng)業(yè)服務(wù)商轉(zhuǎn)型，延伸產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈，建立農(nóng)業(yè)服務(wù)子公司提供綜合性農(nóng)業(yè)解決方案，我們認為是轉(zhuǎn)型正當時。
■涉足農(nóng)業(yè)服務(wù)是大勢所趨，看好公司轉(zhuǎn)型發(fā)展：具體分析見下文。
■復(fù)合肥行業(yè)分化已經(jīng)開始，強者將恒強，繼續(xù)看好主營快速增長：具體分析見下文。
■站在農(nóng)資變革的起點未來公司發(fā)展空間巨大，繼續(xù)維持買入-A 評級：農(nóng)資信息化和土地流轉(zhuǎn)加速的背景下，農(nóng)資的大變革時代已經(jīng)到來，公司適時推出股權(quán)激勵將顯著提升管理層積極性，未來我們認為公司在農(nóng)業(yè)服務(wù)和農(nóng)資渠道的轉(zhuǎn)型發(fā)展正當時，我們看好其未來成為綜合性農(nóng)業(yè)服務(wù)商和農(nóng)資電商的龍頭之一。我們預(yù)計公司15-16 年EPS 分別為2.19 和2.88 元，維持公司“買入-A”的投資評級，目標價50 元。
■風(fēng)險提示：單質(zhì)肥產(chǎn)品價格下跌的風(fēng)險、復(fù)合肥銷量低于預(yù)期等
|
|
