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>> 興業(yè)證券-怡亞通(002183)研究筆記之五-物流的互聯(lián)網(wǎng)化、消費(fèi)升級(jí),380平臺(tái)的...-150227
上傳日期:   2015/3/3 大?。?/td>   805KB
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評(píng)級(jí):   增持 作者:   王品輝
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互聯(lián)網(wǎng)能夠提升效率,過(guò)去幾年的互聯(lián)網(wǎng)化僅完成了消費(fèi)端的互聯(lián)網(wǎng)化,誕生了以BAT 為代表的牢牢抓住消費(fèi)體驗(yàn)而崛起的巨頭,而未來(lái)的生產(chǎn)端的互聯(lián)網(wǎng)化才剛剛開始,這將是對(duì)生產(chǎn)方式的一次大變革,就像當(dāng)年電氣時(shí)代對(duì)蒸汽機(jī)時(shí)代的革命一樣激動(dòng)人心,近期的牛股如上海鋼聯(lián)、生意寶表達(dá)了人們對(duì)這種變革的期待。
    2、消費(fèi)升級(jí)。一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最終目的是滿足人的特定需求,沒(méi)有人就沒(méi)有經(jīng)濟(jì)。中國(guó)人口基數(shù)龐大,理應(yīng)成為全球最大經(jīng)濟(jì)體,多層次地區(qū)人文差異明顯,消費(fèi)升級(jí)剛剛起步。這都為滿足人的高級(jí)需求的服務(wù)業(yè)發(fā)展提供驚人的廣度和深度,也將誕生未來(lái)長(zhǎng)久持續(xù)的投資機(jī)會(huì)。
    怡亞通的380 平臺(tái)本質(zhì)就是對(duì)物流深度互聯(lián)網(wǎng)化、為消費(fèi)升級(jí)提供渠道。
    ①380 平臺(tái)是對(duì)中國(guó)物流的互聯(lián)網(wǎng)化。
    快消品行業(yè)過(guò)去多層次的分銷體系就是中國(guó)物流效率低下的一個(gè)縮影。為什么中國(guó)物流費(fèi)用占GDP 比例達(dá)18%之高?分散!中國(guó)34 個(gè)省的供應(yīng)鏈協(xié)同性可能還沒(méi)有歐盟27 國(guó)家一體化程度高,各地政府有自己的規(guī)劃、利益,造成物流企業(yè)異地發(fā)展困難、區(qū)域倉(cāng)儲(chǔ)資源過(guò)剩。散的解決方法就是整合。而怡亞通做的380 平臺(tái),經(jīng)過(guò)艱難的探索,通過(guò)合理的股權(quán)利益分配,把分散的點(diǎn)整合成一張網(wǎng),實(shí)現(xiàn)了快消品物流體系的效率提升。未來(lái)借助宇商網(wǎng)、和樂(lè)超市的O2O 閉環(huán)迅速擴(kuò)張,這種對(duì)物流體系的天地同步整合的做法若能進(jìn)軍其他領(lǐng)域,怡亞通或?qū)⒊蔀楸姸嗥髽I(yè)深度外包的物流分銷的云平臺(tái),此種模式下中國(guó)物流費(fèi)用率必然下降。
    ②380 平臺(tái)為消費(fèi)升級(jí)提供支持。
    從最近幾年的情況來(lái)看,快速消費(fèi)品在一線城市增速已經(jīng)降到5%以下,而三至五線城市增長(zhǎng)接近10%,并且相對(duì)占比仍然很小。過(guò)去小城市、農(nóng)村居民由于收入水平較低,消費(fèi)需求僅限于滿足最基本的生活。隨著收入的提高,這些居民也有提高消費(fèi)水平的需求,但現(xiàn)實(shí)是連最基本的快消品都無(wú)法完全保證品質(zhì)安全、供應(yīng)充足。怡亞通深入小城市的戰(zhàn)略為這些居民吃上大品牌食品、用上時(shí)髦的日化產(chǎn)品提供保障,而未來(lái)和樂(lè)超市的品牌輸出,將進(jìn)一步滿足過(guò)去快消品觸角無(wú)法觸碰的地區(qū)的需求。另外,怡亞通的天網(wǎng)將為他們的增值需求(如訂貨、體驗(yàn)式消費(fèi))提供支持。
    因此,怡亞通是以消費(fèi)品為入口為中國(guó)社會(huì)的消費(fèi)升級(jí)的提供支持,伴隨著怡亞通跨出消費(fèi)品,成為任何商品和服務(wù)的全國(guó)性的分銷網(wǎng)絡(luò),其走出一條逐漸壯大之路毫無(wú)疑問(wèn)。  
 
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