>> 齊魯證券-永貴電器(300351)新增長極確立,百億永貴可期-150303
| 上傳日期: |
2015/3/4 |
大小: |
269KB |
| 格式: |
pdf 共6頁 |
來源: |
|
| 評級: |
買入 |
作者: |
馮超 |
| 下載權限: |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
此外公司業(yè)績增長另外主因則是來自新能源汽車連接器業(yè)務的全面爆發(fā),全年營收超4600 萬元,同比增336%,我們預計2015 年新能源汽車仍將高速增長,行業(yè)增速有望超100%,總量邁入20 萬輛級別,而公司電動汽車連接器業(yè)務預計超1.1 億元,實現(xiàn)150%左右增長,利潤貢獻占比明顯提升,成為公司新增長極。 2015Q1 業(yè)績預告增速有所放緩,全年無憂:公司預告2015 年Q1 業(yè)績區(qū)間10%-30%,有所放緩,主要是由于北京博得收購事宜推進需要提前披露相關數(shù)據(jù),Q1 業(yè)績確認和審核數(shù)據(jù)相對偏保守,而2014年同期業(yè)績數(shù)較高,加上Q1 為路外市場連接器采購的淡季,導致一季度增速有所放緩,但全年無憂。 公司進入第二成長階段,百億市值可期:目前公司連接器平臺布局基本完成,新能源汽車連接器進入爆發(fā)期,16 年和17 年開始通信和軍工逐步上量貢獻業(yè)績,展望未來2-3 年,軌交連接器營收有望達6.5億,電動汽車連接器規(guī)模有望達4 億元,軍工和通信連接器規(guī)模有望達4.4 億,加上博得門系統(tǒng),公司營收總規(guī)模有望朝20 億邁進,凈利潤規(guī)模將超3 億元,公司進入全新成長階段,百億市值可期。 小幅調(diào)升公司2015-2016 年EPS 至 1.12(博得開始并表,增發(fā)完成后轉增股本前的股本,后同)和1.56元。當前股價對應38x15PE 和27.55x16PE,公司未來業(yè)績高增長確定,發(fā)展空間已經(jīng)完全打開,且進度超預期概率大,給予2015 年100 億市值預期,目標價 65 元,繼續(xù)給予“買入”評級。
|
|