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    行業(yè)高景氣助新能源汽車進(jìn)入全面爆發(fā)期，電動(dòng)汽車連接器新利潤(rùn)增長(zhǎng)極完成：公司2014 年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)另外一個(gè)主要原因即新能源汽車連接器業(yè)務(wù)的全面爆發(fā)，2014 年國(guó)新能源汽車生產(chǎn)數(shù)量創(chuàng)新高，達(dá)到84900 輛，同比增長(zhǎng)3 倍，我們預(yù)計(jì)公司該業(yè)務(wù)2014 年?duì)I收超4800 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約350%，業(yè)務(wù)規(guī)模位居行業(yè)前5。展望2015 年，新能源汽車仍將高速增長(zhǎng)，行業(yè)增速有望超100%，總量邁入20 萬(wàn)輛級(jí)別，而我們預(yù)計(jì)公司電動(dòng)汽車連接器業(yè)務(wù)也有望達(dá)到1.2 億規(guī)模，實(shí)現(xiàn)150%左右增長(zhǎng)。
    通信連接器進(jìn)入關(guān)鍵年，軍工連接器巨大空間可期：2014 年公司增資永貴盟立，切入華為百億通信連接器市場(chǎng)，永貴盟立15-16 年有望分別實(shí)現(xiàn)1200 和1800 萬(wàn)左右凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)100%和50%，通信連接器業(yè)務(wù)開始明顯貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，而軍工連接器業(yè)務(wù)資質(zhì)2014 年開始突破并擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)16 年底開始明顯形成銷售，2017 年后有望實(shí)現(xiàn)8000 萬(wàn)營(yíng)收和2400 萬(wàn)凈利潤(rùn)規(guī)模，并且行業(yè)規(guī)模超80 億，空間巨大。
    預(yù)計(jì)公司 2015-2016 年EPS 分別 1.04（博得開始并表，增發(fā)完成后轉(zhuǎn)增股本前的股本，后同）和1.41元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)43x15PE，公司未來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定，發(fā)展空間已經(jīng)完全打開，且進(jìn)度超預(yù)期概率大，給予2015 年100 億市值預(yù)期，目標(biāo)價(jià) 65 元，繼續(xù)給予“買入”評(píng)級(jí)。