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    隨著鐵路投資重回上升通道，高鐵動(dòng)車組交付2015 年維持高峰，動(dòng)車組連接器持續(xù)高增長(zhǎng)有保障。城軌地鐵15-17 年迎通車高峰期，行業(yè)景氣度依然向上，帶動(dòng)城軌車輛連接器需求增長(zhǎng)。
    2. 行業(yè)高景氣度助力新能源連接器業(yè)務(wù)較快增長(zhǎng)，積極布局通訊及軍工連接器打開新的成長(zhǎng)空間。
    受益新能源汽車銷量創(chuàng)新高，公司新能源連接器業(yè)務(wù)在2014 年實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。公司在發(fā)展軌交、新能源連接器業(yè)務(wù)并取得成效的基礎(chǔ)上，增資子公司，加碼通信和軍工連接器業(yè)務(wù)，為公司打開新成長(zhǎng)領(lǐng)域。在通信領(lǐng)域，公司通過增資控股永貴盟立切入華為供貨體系，且與國(guó)內(nèi)外多家企業(yè)合作。在軍工領(lǐng)域，公司已獲得三級(jí)軍品保密認(rèn)證資質(zhì)，未來有望率先拓展海裝、陸裝領(lǐng)域。
    3. 收購(gòu)北京博得，在軌交板塊實(shí)現(xiàn)新的業(yè)務(wù)拓展。
    公司立足軌交板塊，拓展連接器外業(yè)務(wù)，14 年收購(gòu)北京博得將業(yè)務(wù)延伸至軌交門系統(tǒng)領(lǐng)域，15 年將并表貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。北京博得主營(yíng)城軌地鐵門，目前已經(jīng)取得高鐵動(dòng)車組車門的生產(chǎn)資質(zhì)，隨城軌迎通車高峰以及動(dòng)車組門系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)化率提升，門系統(tǒng)業(yè)務(wù)將成為公司又一增長(zhǎng)點(diǎn)。
    4. 盈利預(yù)測(cè)：
    隨著軌交行業(yè)景氣持續(xù)，新能源汽車、軍工、通信連機(jī)器以及軌交門系統(tǒng)等業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，預(yù)計(jì)2015-16 年公司EPS 約為1.05、1.4 元，對(duì)應(yīng)PE分別為42 倍、31 倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)市場(chǎng)拓展不達(dá)預(yù)期。