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    主要觀點(diǎn)
    1. 公司全年業(yè)績(jī)保持高增長(zhǎng)，符合預(yù)期。
    受益軌交業(yè)務(wù)收入高增長(zhǎng)，公司全年業(yè)績(jī)向上：
    2015 年動(dòng)車組交付維持高峰期，動(dòng)車組連接器持續(xù)高增長(zhǎng)有保障。
    城軌方面，城軌地鐵15-16 年為通車高峰期，車輛需求年復(fù)合增長(zhǎng)率超25%，將帶動(dòng)城軌車輛連接器需求增長(zhǎng)。
    隨著南北車合并，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)一步明朗，公司憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和在軌交領(lǐng)域多年的經(jīng)驗(yàn)，有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。
    2. 公司在2014 年拓展業(yè)務(wù)多元化，四大業(yè)務(wù)支柱成型， 2015 年看點(diǎn)多。
    公司在軌交、新能源汽車連接器基礎(chǔ)之上，切入軍工、通信領(lǐng)域：受益新能源汽車高增長(zhǎng)，公司新能源連接器業(yè)務(wù)彈性大。
    在通信領(lǐng)域，公司通過(guò)增資控股永貴盟立切入華為供貨體系，且與國(guó)內(nèi)外多家企業(yè)合作。
    在軍工領(lǐng)域，公司已獲得三級(jí)軍品保密認(rèn)證資質(zhì)，未來(lái)有望率先拓展海裝、陸裝領(lǐng)域。
    3. 盈利預(yù)測(cè)：
    隨著軌交進(jìn)入黃金發(fā)展期，新能源汽車、軍工、通信等業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，預(yù)計(jì)2014-15 年公司EPS 約為0.62、1.05 元，對(duì)應(yīng)PE 為66、39 倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)市場(chǎng)拓展不達(dá)預(yù)期。