久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

按此噸價(jià)推算，鄭州子公司貢獻(xiàn)約9.16萬(wàn)噸產(chǎn)量，已達(dá)到滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)；但北京及廊坊子公司收入分別下滑41%和36%，缺口主要由承德產(chǎn)能承擔(dān)?？紤]到北京及廊坊公司的實(shí)際產(chǎn)能利用率年內(nèi)大幅下降，產(chǎn)能已不是阻礙公司發(fā)展的最大瓶頸。
    毛利率提升及費(fèi)用率壓縮仍推動(dòng)公司凈利潤(rùn)增幅超30%
    2014 年主業(yè)毛利率41.57%，同比提升3.36pct，成本下降是主因；費(fèi)用率18.92%，同比下滑1.62pct，主要依靠減少?gòu)V告投放、降低銷(xiāo)售費(fèi)用率。
    毛利率和費(fèi)用率一升一降推升凈利率大幅提升3.60pct 至16.65%，推升凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)32.72%。目前公司毛利率水平顯著高于行業(yè)龍頭養(yǎng)元，短期費(fèi)用端大幅壓縮的空間不大。
    預(yù)計(jì)15-17 年EPS 分別為0.97/1.05/1.14 元，維持“持有”評(píng)級(jí)預(yù)計(jì)公司15-17 年EPS 分別為0.97/1.05/1.14 元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為24/22/20X，維持“持有”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    費(fèi)用投放超預(yù)期；食品質(zhì)量安全問(wèn)題