>> 齊魯證券-湯臣倍健(300146)攜手張守川,進一步布局移動醫(yī)療!-150322
| 上傳日期： |
2015/3/23 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
黃文婧，胡彥超 |
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此次共同投資設(shè)立的移動醫(yī)療合資公司不納入湯臣倍健合并報表范圍。
新公司主要出資人出湯臣倍健以外還包括：誠承投資控股有限公司（湯臣倍健控股股東梁允超的關(guān)聯(lián)公司，出資2000 萬元，占總出資額的20%）、深圳市前海喜樂佳投資有限公司、張守川、崔龍江、韓思婷、文東，合計共同投資5,000 萬元發(fā)起設(shè)立從事移動醫(yī)療相關(guān)業(yè)務(wù)的合資公司，其中湯臣倍健、誠承投資、喜樂佳投資作為“戰(zhàn)略投資方”，四名自然人出資人作為“團隊投資方”。
四名自然人中最為引人注意的應(yīng)當(dāng)是張守川，據(jù)公開資料顯示，張守川先生先后任京東副總裁、阿里巴巴集團副總裁、阿里健康首席運營官，張守川在阿里健康期間極力主張讓阿里健康實現(xiàn)從有病求醫(yī)到疾病預(yù)防的轉(zhuǎn)變：即通過智能設(shè)備獲取生命體征數(shù)據(jù)，及早發(fā)現(xiàn)異常，從而提醒潛在病患在起居、飲食習(xí)慣上做出調(diào)整或者盡早就醫(yī)。其在阿里健康所積累的移動醫(yī)療方面的經(jīng)驗將有力地推動新公司在該行業(yè)領(lǐng)域方面的建樹。這進一步說明了湯臣倍健在大健康、移動醫(yī)療方面的積極部署。
我們認為公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)正面臨向上的拐點，門店的拓展及子品牌培育的加速將使得傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入端增速向上，而積極布局大健康、移動醫(yī)療等產(chǎn)業(yè)則切入到更為廣闊的行業(yè)領(lǐng)域，公司正面臨著積極的變化，建議投資者積極關(guān)注。
結(jié)合新舊兩部分業(yè)務(wù)估值，我們認為公司合理市值約320 億市值，對應(yīng)目標(biāo)價為44 元，維持“買入”評級。深度報告請參見我們 3 月2 日的《積極轉(zhuǎn)型，擁抱互聯(lián)網(wǎng)，成就未來的健康解決方案專家》。
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