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    一季度杏仁露明顯恢復(fù)，核桃露繼續(xù)放量
    跟蹤近期公司情況了解，針對(duì)此次大旺季，公司配備很多的資源，總經(jīng)理直接統(tǒng)抓核桃露，各個(gè)副總則分管抓各個(gè)片區(qū)的杏仁露，銷售數(shù)據(jù)每日匯總，對(duì)經(jīng)銷商的支持力度也相應(yīng)加大并靈活應(yīng)用。預(yù)計(jì)15 年一季度收入增速在10%左右，其中杏仁露得到了很好的恢復(fù)性增長(zhǎng)，增速估計(jì)在6%左右，核桃露整體繼續(xù)放量，估計(jì)一季度增速在40%+，明顯好于含乳及植物蛋白飲料行業(yè)15年前兩個(gè)月2.95%的收入增速。
    盈利預(yù)測(cè)與估值
    14 年4 季度由于旺季推后，公司有計(jì)劃性的放緩了旺季的廣告投入帶動(dòng)整體銷售費(fèi)用下降3200 萬(wàn)，考慮到15 年大旺季各個(gè)飲料包括乳制品企業(yè)的激烈爭(zhēng)奪年節(jié)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)費(fèi)用投入會(huì)同比上升，同時(shí)鄭州廠帶來(lái)的物流費(fèi)用的節(jié)省在14 年已發(fā)揮到位，因此我們調(diào)高了對(duì)于收入的增速預(yù)測(cè)，維持業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)不變，預(yù)計(jì)2015-2016 年EPS 為0.98、1.16 元。
    在前期持續(xù)的推薦下，公司股價(jià)已穩(wěn)步上漲至25.8 元，15 年P(guān)E26 倍，橫向比較其他食品公司仍較便宜，作為一個(gè)安全系數(shù)較高的標(biāo)的仍具備配置價(jià)值。
    公司未來(lái)存在著再融資的需求，公司大股東的心態(tài)會(huì)更加的開(kāi)放，股價(jià)安全邊際高，補(bǔ)漲空間大。給予公司第一目標(biāo)價(jià)30元，維持“買入”評(píng)級(jí)。