>> 海通證券-陽光電源(300274)2014年報點評-150415
| 上傳日期： |
2015/4/16 |
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| 220KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
周旭輝，徐柏喬 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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2014年度利潤分配預案：每10股派發(fā)現(xiàn)金0.5元（含稅）。
公司同時公布非公開發(fā)行股票預案：擬向不超過5名特定投資者發(fā)行不超過1.2億股，募集資金不超過33億元，扣除發(fā)行費用后將用于公司“年產(chǎn)500萬千瓦（5GW）光伏逆變成套裝備項目”、“220MW光伏電站項目”、“新能源汽車電機控制產(chǎn)品項目”與“補充流動資金項目”。
盈利預測與投資評級。公司業(yè)績處于快速成長期，公司以逆變器為新能源的接口，從產(chǎn)品向電站轉型，從光伏向整個新能源（儲能、電動車）延伸，已經(jīng)具備了能源互聯(lián)網(wǎng)的硬件基礎，與阿里云合作引入互聯(lián)網(wǎng)、軟件要素，能源互聯(lián)網(wǎng)布局趨于完善。我們預計公司2015-2016 年EPS 為0.84 元、1.30 元，按照2016 年30 倍PE，對應目標價39.00 元，維持“買入”評級。
主要風險因素。（1）地面電站核準競爭加劇；（2）逆變器競爭加劇
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