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其中公司實(shí)際控制人控股的如山匯金壹號(hào)認(rèn)購(gòu)3 億元。
    強(qiáng)根筑基，此次定增有望徹底解除公司發(fā)展后顧之憂。公司截止閥、四通閥、膨脹閥等制冷配件在全球市場(chǎng)具有相對(duì)壟斷地位，“機(jī)器換人”自動(dòng)化技術(shù)改造契合國(guó)家裝備制造升級(jí)趨勢(shì)。公司參與的“微通道管材與換熱器制造技術(shù)及其應(yīng)用”榮獲國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)，技術(shù)實(shí)力雄厚，微通道換熱器項(xiàng)目順應(yīng)全球節(jié)能環(huán)保要求，將實(shí)現(xiàn)從汽車(chē)制冷領(lǐng)域向家用空調(diào)、商用空調(diào)、冷凍冷藏等領(lǐng)域拓展。公司過(guò)去3 年未向資本市場(chǎng)募資，核電暖通業(yè)務(wù)擴(kuò)張、MEMS 傳感器規(guī)?；懂a(chǎn)、節(jié)能業(yè)務(wù)布局等占用大量資金，資產(chǎn)負(fù)債率較高，2014 年底貨幣資金只有6.52 億元，業(yè)務(wù)拓展需較大流動(dòng)資金配套。此次定增若能完成，有望徹底解決公司轉(zhuǎn)型升級(jí)面臨的資金壓力。
    轉(zhuǎn)型升級(jí)契合國(guó)家大戰(zhàn)略，二次騰飛可期。公司圍繞國(guó)家節(jié)能環(huán)保大戰(zhàn)略，致力于成為健康、舒適環(huán)境領(lǐng)航者：1）制冷配件業(yè)務(wù)處于寡頭相對(duì)壟斷地位，電子膨脹閥、微通道換熱器等高效節(jié)能新品陸續(xù)放量，此次“機(jī)器換人”技改強(qiáng)化領(lǐng)導(dǎo)地位；2）MEMS 傳感器填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白：將從制冷領(lǐng)域向汽車(chē)、醫(yī)療等其他智能工控市場(chǎng)拓展，有望打開(kāi)新的市場(chǎng)領(lǐng)域，分享百億元以上市場(chǎng)大蛋糕，3）核電暖通行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者，具有總包業(yè)務(wù)資格，牌照齊全，福清核電站5、6 號(hào)機(jī)組（華龍一號(hào)）等項(xiàng)目均有中標(biāo)，將國(guó)內(nèi)核電重啟后暖通領(lǐng)域最大受益者，此次引入中廣核財(cái)務(wù)有望強(qiáng)化核電領(lǐng)域合作；4）節(jié)能業(yè)務(wù)契合北方環(huán)境治理大戰(zhàn)略，萬(wàn)億以上市場(chǎng)空間待挖掘，在手可再生能源項(xiàng)目總體投資規(guī)模估計(jì)40 億元左右，長(zhǎng)期看則具有快速拓展復(fù)制性，將大幅提升公司市場(chǎng)價(jià)值，此次引入投資方北京領(lǐng)瑞投資則具有華電集團(tuán)背景。
    2015 年業(yè)績(jī)觸底反轉(zhuǎn)，“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)2015-2017 年EPS 分別為0.24/0.41/0.68元。分業(yè)務(wù)估值，給予目標(biāo)價(jià)格為23.61 元，建議積極逢低布局。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：空調(diào)行業(yè)短期去庫(kù)存壓力大；此次定增仍需有關(guān)部門(mén)審批。