>> 申萬宏源-芭田股份(002170)農(nóng)云平臺為高增長保駕護(hù)航-150421
| 上傳日期： |
2015/4/22 |
大小： |
915KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
馮達(dá) |
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但公司為拓展業(yè)務(wù)，在研發(fā)支出和人工薪酬上投入較大，導(dǎo)致銷售費用和管理費用占比分別上升0.27%和1.74%。
未來隨著公司的品牌種植等新業(yè)務(wù)逐漸貢獻(xiàn)收入，公司保持高速增長是大概率事件。
并購金禾天成，打造農(nóng)云平臺核心競爭力。公司收購的金禾天成在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域積累了海量數(shù)據(jù)，與公司的配方數(shù)據(jù)庫有很強(qiáng)的互補(bǔ)關(guān)系，可以有效彌補(bǔ)自身在大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)上的短板。公司在種植業(yè)大數(shù)據(jù)全產(chǎn)業(yè)鏈——作物普查、農(nóng)資投入和種植等——進(jìn)行戰(zhàn)略布局，打造農(nóng)業(yè)“云+端”的核心競爭力。以此為依托，公司可以在測土配肥之外向用戶提供多樣化增值服務(wù)，打造農(nóng)業(yè)“云+端”時代的新和原生態(tài)模式，在獲客能力和用戶黏性等方面較之以往都更具競爭力。
品牌種植連下數(shù)城，進(jìn)展順利。農(nóng)云平臺可以幫助公司在提升作物質(zhì)量的同時，降低成本，是公司強(qiáng)勢切入下游種植業(yè)的底氣所在。目前公司在廣西來賓試點甘蔗種植之外，又先后與北京、南寧試點馬鈴薯、火龍果等價值更高的經(jīng)濟(jì)作物，標(biāo)志著公司的品牌種植戰(zhàn)略全面展開。隨著合作深入，公司未來還有希望進(jìn)入附加值更高的農(nóng)產(chǎn)品深加工領(lǐng)域。因此品種復(fù)制、地域復(fù)制、單產(chǎn)提高和進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品深加工等無疑將幫助公司未來在種植領(lǐng)域打造新的高速增長引擎。
維持“買入”評級,上調(diào)目標(biāo)價至20 元。預(yù)測2015-2017 年凈利潤為3.04/4.22/5.35 億元，EPS 為0.36/0.49/0.63 元。
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