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公司收入實現(xiàn)快速增長主要是兩方面原因，一是商業(yè)收入增長加快，二是去年下半年股權投資的部分企業(yè)并表所致，收入增長也帶動了利潤的增長。公司的商業(yè)在湖北僅次于國控湖北，14年全年收入約35億，我們預計未來公司可能在商業(yè)上持續(xù)發(fā)力。從一季報看，我們預計公司15年有潛力完成年初的規(guī)劃，實現(xiàn)營業(yè)收入100億元以上，產(chǎn)品綜合毛利率達到36%以上。
    盈利預測。公司規(guī)劃在2015年實現(xiàn)營業(yè)收入100億元以上（相比14年收入增速40%多），產(chǎn)品綜合毛利率達到36%以上，我們預計公司要實現(xiàn)目標將借助于并購，未來外延并購布局將加快，同時公司還在探索醫(yī)藥電商（主要是通過第三方平臺銷售自身產(chǎn)品）、連鎖藥店等營銷渠道，內(nèi)生性增長也值得期待，公司值得中長期關注，我們預計公司2015-2017年的EPS分別為1.07、1.31、1.56元，對應2015-2017年的市盈率分別為32X、26X和22X，維持公司“增持”評級。