>> 銀河證券-榮盛發(fā)展(002146)好風(fēng)憑借力,送我上青云-150424
| 上傳日期： |
2015/4/28 |
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| 364KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎推薦 |
作者： |
趙強(qiáng) |
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主要原因一是去年一季度基數(shù)較高，從近5 年表現(xiàn)來看，今年一季度業(yè)績表現(xiàn)基本與2013 年持平，近5 年來僅次于2014 年同期；二是受市場整體表現(xiàn)疲軟影響，一季度全國商品住宅成交面積同比下降9.8%；三或與公司推盤節(jié)奏有關(guān)，貨值主要集中在下半年。公司15 年2月非公開增發(fā)4.2 億股，募集資金不超過57 億元，主要用于廊坊、滄州及南京等地的待開發(fā)的地產(chǎn)項(xiàng)目，未來公司發(fā)展增速值得期待。
（2）深耕京津冀，拓展長三角
公司秉承立足于京津冀環(huán)渤海區(qū)域，并不斷拓展長三角區(qū)域中等城市的重要戰(zhàn)略，2015 年一季度，公司陸續(xù)在廊坊、南京及黃山拿地，總建面270 萬平米，支付地價39.64 億元，公司從去年下半年開始積極拿地，今年一季度拿地金額超越去年全年拿地支出，進(jìn)一步表明公司深耕京津冀并逐步開拓長三角的布局的決心。
（3）積極布局多元化發(fā)展
公司在專注主業(yè)的同時，也積極布局旅游與商業(yè)地產(chǎn)，2014 年公司先后取得黃山太平湖、秦皇島一杯瀾、神龍架龍降坪等項(xiàng)目，旅游項(xiàng)目儲備26.39 萬平方米。2015 年2 月公司以2.3 億元收購秦皇島金海房地產(chǎn)開發(fā)有限公司100%股權(quán)，拓展“京津冀”區(qū)域秦皇島市場及旅游地產(chǎn)產(chǎn)品線，預(yù)計多元化發(fā)展將為公司貢獻(xiàn)新的利潤增長點(diǎn)。
3.投資建議：公司積極布局京津冀及長江經(jīng)濟(jì)帶，預(yù)計將充分坐享政策紅利，定增的實(shí)施也有望為公司的規(guī)模增長及新業(yè)務(wù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)，我們預(yù)計公司2015、2016 年的每股收益為1.93 元和2.19 元，維持“謹(jǐn)慎推薦”評級。
4.風(fēng)險提示：再融資進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，行業(yè)競爭加劇。
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