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基本每股收益0.22 元，業(yè)績同比減少8.33%。2015 年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤減少的主要原因是2014 年第一季度公司轉(zhuǎn)讓了清遠(yuǎn)市自來水有限責(zé)任公司80%的股權(quán)，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司2014 年第一季度帶來約2 億元的投資收益（該收益屬非經(jīng)常性損益）。
    公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.98 億元，同比增長4,520.99%?？鄯莾衾麧櫞蠓鲩L來源于公司控股66.05%股權(quán)的子公司中山證券和持有40%股權(quán)的東莞證券的證券經(jīng)營業(yè)務(wù)在2015 年第一季度的業(yè)務(wù)收入和盈利水平均比2014年第一季度大幅增長，因此公司相應(yīng)的證券業(yè)務(wù)的經(jīng)營收益和投資收益均大幅度增加。
    公司總資產(chǎn) 168.61 億元，歸屬于母公司凈資產(chǎn)達(dá)到27.87 億元，同比增加8.93%，杠桿率約為6.05 倍。每股凈資產(chǎn)為3.11 元，市凈率15.99 倍。
    再次重申我們今年1 月初以來推薦錦龍股份的邏輯：
    1、東莞證券IPO 將對(duì)公司市值產(chǎn)生積極作用；
    2、錦龍股份作為民營背景金融公司，具有激勵(lì)機(jī)制靈活、決策鏈短、對(duì)行業(yè)創(chuàng)新反應(yīng)快、與合作伙伴合作方式多樣等優(yōu)點(diǎn)；
    3、中山證券在互聯(lián)網(wǎng)金融方面快速推進(jìn)，目前中山證券網(wǎng)上開戶的傭金率低至萬分之2.5。根據(jù)萬得統(tǒng)計(jì)口徑，中山證券股基成交額市場(chǎng)份額從2013年4 季度的0.234%上升至2014 年第四季度的0.272%，增長16.24%。考慮到中山證券在互聯(lián)網(wǎng)證券方面的快速推進(jìn)（已與50 家渠道、平臺(tái)類公司簽署合作協(xié)議），每日新開戶數(shù)量呈上升趨勢(shì)，最高曾達(dá)到200-300 人/天。4 月13日“一人多戶”放開對(duì)中山證券是重大利好，我們預(yù)計(jì)公司每日新開戶數(shù)將有2-3 倍增長；線上開戶占新開戶比例有望從之前的60-70%增長到80%以上。
    相信隨著更多的投資者開始“一人多戶”，在比較了各家券商的傭金率和用戶體驗(yàn)之后，中山證券的成交量市場(chǎng)份額會(huì)有爆發(fā)式增長。
    4、公司凈資產(chǎn)情況與業(yè)務(wù)發(fā)展需要不匹配，繼續(xù)再融資。根據(jù)公司2014 年11 月的非公開發(fā)行預(yù)案，公司擬定增35 億元，大股東認(rèn)購比例不低于50%，發(fā)行價(jià)格不低于16.35 元/股，扣除發(fā)行費(fèi)用后首先用于償還公司借款17.36億元，剩余資金用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。2015 年3 月，此非公開發(fā)行方案已獲證監(jiān)會(huì)受理。凈資本的補(bǔ)充將極大地促進(jìn)中山證券的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)開展，繼續(xù)維持買入評(píng)級(jí)。