>> 廣發(fā)證券-萊美藥業(yè)(300006)AGS003獲ASCO肯定,布局細胞療法進展順利-150609
| 上傳日期： |
2015/6/9 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張其立 |
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AGS003II 期臨床結(jié)果優(yōu)秀，III 期6 月完成入組
針對轉(zhuǎn)移性腎癌的最新療法是輝瑞的腫瘤新藥-舒尼替尼，患者的生存期可以達到15 個月；但AGS003 細胞療法與舒尼替尼聯(lián)用，II 期臨床中位總生存期超過了30 個月。
AGS003 的III 期臨床試驗名為ADAPT，目前招募了1000 名左右的腎癌患者，大約有450 名合格患者，2015 年6 月完成全部入組。實驗設(shè)計為：AGS-003+舒尼替尼聯(lián)用同舒尼替尼進行比較，主要治療終點為生存期。目前試驗進展順利，有望在2016 年下半年揭盲。試驗編號：NCT01582672。
萊美藥業(yè)引進AGS003 技術(shù)，占據(jù)國內(nèi)細胞療法和精準治療制高點盡管國內(nèi)細胞療法和精準療法眾多，但考慮到能夠在ASCO 大會獲得肯定的極少，足可以見到AGS003 的含金量；通過TVM 創(chuàng)新平臺，萊美藥業(yè)獲得AGS003 在大中華地區(qū)獨家開發(fā)和銷售的權(quán)利，占據(jù)了國內(nèi)細胞療法和精準治療的技術(shù)制高點，有望成為中國精準療法的領(lǐng)軍者。
盈利預測與投資評級
公司積極進取，正在加速轉(zhuǎn)型為平臺型創(chuàng)新公司，在AGS003 和INVENDO 腸鏡的基礎(chǔ)，有望總共引進50 項技術(shù)，構(gòu)建公司創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，打開公司長期成長的空間。我們預計公司15-17 年EPS 為0.25/0.50/0.74 元，維持“買入”評級。
風險提示
多元化布局風險、埃索美拉唑與烏體林斯上市后銷售不達預期的風險。
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