>> 平安證券-鴻利光電(300219)紅利大發(fā),高送轉(zhuǎn)凸顯高成-150619
| 上傳日期： |
2015/6/19 |
大小： |
487KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
劉舜逢 |
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預(yù)計基本每股收益為0.2055 元至0.2312 元，較上年同期增長60.29%至80.34%。公司表示，上半年公司在主營業(yè)務(wù)方面持續(xù)保持了穩(wěn)定的增長，收購的子公司貢獻(xiàn)了部分業(yè)績。鑒于公司經(jīng)營狀況良好，綜合考慮公司目前經(jīng)營情況、盈利水平以及公司収展戰(zhàn)略等因素，公司控股股東及實際控制人李國平、馬成章提議中期擬每10 股轉(zhuǎn)增15 股，共計轉(zhuǎn)增3.69 億股，不送股，不派収現(xiàn)金股利。公司業(yè)績維持高增長符合我們之前的預(yù)期，隨著公司轉(zhuǎn)型之路的開啟，預(yù)期未來公司在互聯(lián)網(wǎng)金融和車聯(lián)網(wǎng)方向的戰(zhàn)略布局將逐步清晰，而公司此時推出高送轉(zhuǎn)彰顯了公司高成長信心。
期待“LED＋互聯(lián)網(wǎng)金融＋車聯(lián)網(wǎng)”的生態(tài)系統(tǒng)：鴻利光電主營LED 封轉(zhuǎn)與應(yīng)用，公司2014 年營收首超十億元，營收觃模位居行業(yè)第三。但公司技術(shù)實力雄厚，根據(jù)高工產(chǎn)研的報告，鴻利光電的技術(shù)實力位居行業(yè)第一。公司LED 汽車照明業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)，年均增長率都在40%以上，毛利率從2011 年的34.35%提高到了2013年的44.25%。公司在鞏固主業(yè)的同時，積極謀劃觸網(wǎng)轉(zhuǎn)型，在參股開曼網(wǎng)利后迅速與網(wǎng)利科技展開合作，未來有望進(jìn)一步觸網(wǎng)，最可能的方向就是基于公司現(xiàn)有的汽車照明業(yè)務(wù)向“車聯(lián)網(wǎng)”進(jìn)行轉(zhuǎn)型，未來有望打造“LED＋互聯(lián)網(wǎng)金融＋車聯(lián)網(wǎng)”的生態(tài)平臺。
投資策略：鴻利光電自我們首次推薦以來上漲了79.41%，大幅跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)約36 個百分點。此次公司中報業(yè)績大增符合我們之前的預(yù)期，高送轉(zhuǎn)凸顯了公司高成長的信心，我們認(rèn)為公司將積極尋找新的利潤增長點，觸網(wǎng)轉(zhuǎn)型將是大勢所趨，繼續(xù)維持“強(qiáng)烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：LED 行業(yè)競爭加劇，轉(zhuǎn)型進(jìn)度不及預(yù)期。
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