久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2015 年電力行業(yè)處于體制改革及國企改革影響的關(guān)鍵時(shí)期，圍繞新電改和國企改革兩條主線，及上半年市場中成長股熱點(diǎn)，我們在3-6 月陸續(xù)推薦寶新能源、文山電力、贛能股份、金山股份。近日市場對國企改革投資主題及藍(lán)籌股偏愛有加，我們首推國電電力、國投電力。針對電改和國企改革兩條主線，我們在3 月和6 月分別發(fā)出《再說說新電改方案》和《資產(chǎn)證券化新時(shí)代》專題研究報(bào)告以梳理投資邏輯。
    催化劑臨近，維持電力行業(yè)“增持”評級(jí)。當(dāng)前，國企改革頂層設(shè)計(jì)方案推出在即，新電改也將面臨系列配套方案的密集出臺(tái)，面對接下來電力板塊投資的催化劑，我們維持行業(yè)“增持”評級(jí)，繼續(xù)推薦“小而美”標(biāo)的金山股份、贛能股份、寶新能源、文山電力，以及國企改革主題下的藍(lán)籌標(biāo)的國電電力、國投電力。并重申電力行業(yè)的投資邏輯：
    國企改革主題：國企改革政策驅(qū)動(dòng)下，央企和地方國企先行先試案例引燃電力板塊國企改革行情。當(dāng)前電力股估值可較好避免國有資產(chǎn)流失，且符合大股東的“心理預(yù)期”，電力行業(yè)盈利水平也滿足資產(chǎn)注入要求。國企改革將提供電力公司外延式增長空間，推薦金山股份、贛能股份、國電電力、國投電力；改革先行的央企和五省三市地方國企、大股東有明確資產(chǎn)注入承諾、外延空間較大的電企將率先受益，包括：華電國際、大唐發(fā)電、豫能控股、皖能電力、華能國際、長江電力、內(nèi)蒙華電等。
    電改主題：新電改方案打破電力行業(yè)傳統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制，推行后將重構(gòu)電力產(chǎn)業(yè)鏈利益分配格局。水電、地方小電網(wǎng)及有望率先開展售電業(yè)務(wù)的地方發(fā)電企業(yè)將獲益，推薦文山電力、贛能股份，相關(guān)受益標(biāo)的包括：深圳能源、內(nèi)蒙華電、皖能電力、湖北能源、國投電力、川投能源、桂冠電力、黔源電力、長江電力、廣安愛眾、郴電國際等。
    藍(lán)籌價(jià)值主題：此外藍(lán)籌股估值中樞在整體上行過程中電力板塊亦將受益，推薦國電電力、國投電力、相關(guān)受益標(biāo)的包括：華能國際、長江電力、華電國際等。