>> 東吳證券-海思科（002653）重磅產(chǎn)品獲批助力業(yè)績增長，設(shè)立兩項 基金啟動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型規(guī)劃-150706
| 上傳日期： |
2015/7/7 |
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| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
洪陽 |
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隨著公司積累的復(fù)方維生素注射液(3)、復(fù)方氨基酸注射液(18AA-IX）和三腔袋系列等潛力產(chǎn)品的獲批預(yù)期，公司未來有良好的成長前景。 主營產(chǎn)品銷售穩(wěn)健，重磅產(chǎn)品快速上量增長。公司轉(zhuǎn)化糖注射液系列、注射用脂溶性維生素系列等腸胃營養(yǎng)主導(dǎo)產(chǎn)品的在市場競爭中仍然占據(jù)優(yōu)勢，未來兩年可保持10%以上的銷售增長。多烯磷脂酰膽堿注射液公司產(chǎn)品市場份額達55%以上，為市場龍頭產(chǎn)品，隨著醫(yī)保范圍的擴大，預(yù)計銷售增長率達15%。公司新獲批的復(fù)方維生素注射液(3)處于高速放量期，配合未來可能獲批的復(fù)方維生素注射液(13)，公司水溶性維生素銷售額可達到3億元級別。公司復(fù)方氨基酸(18AA-VII)產(chǎn)品銷售額超過億元，配合近期將獲批的復(fù)方氨基酸注射液（18AA-IX），該類產(chǎn)品預(yù)期有2-3億銷售額。未來公司三腔袋產(chǎn)品、心血管慢性病治療藥物等領(lǐng)域產(chǎn)品將是有力的業(yè)績成長支撐點。 設(shè)立創(chuàng)投基金和并購基金，啟動國際化、多元化戰(zhàn)略。公司先后成立海思科醫(yī)療健康創(chuàng)新投資基金和海外并購基金，用于支持公司創(chuàng)新藥國內(nèi)外開發(fā)和海外醫(yī)療產(chǎn)業(yè)并購。公司未來規(guī)劃清晰，將在創(chuàng)新仿制藥為基礎(chǔ)上，制定化學(xué)生物創(chuàng)新藥戰(zhàn)略和醫(yī)療器械、診斷試劑等醫(yī)療制造產(chǎn)業(yè)多元化的發(fā)展規(guī)劃。 綜合分析與假設(shè)，我們預(yù)測公司2015年實現(xiàn)營業(yè)收入14.49億元，同比增長19.7%，歸屬于母公司凈利潤5.38億元，同比增長19.5%。每股收益0.5元。考慮到公司中、長期的國際并購和優(yōu)秀產(chǎn)品線價值，我們首次給予公司"推薦"評級。
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