久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    目前我國(guó)啤酒行業(yè)寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局日趨明顯，預(yù)計(jì)2015 年CR5 將超過(guò)80%，形成了華潤(rùn)雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯5 大啤酒集團(tuán)，未來(lái)行業(yè)整合可能在巨頭之間展開(kāi)，以加速行業(yè)整合進(jìn)程。
    競(jìng)爭(zhēng)壓力使主品牌增長(zhǎng)放緩
    公司主品牌價(jià)格定位中高端，立足于餐飲渠道，在經(jīng)濟(jì)下行和嚴(yán)控三公消費(fèi)的環(huán)境下，自然增長(zhǎng)面臨較大壓力，更重要的是百威英博的強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張擠壓了青啤的市場(chǎng)空間。百威力爭(zhēng)行業(yè)排名坐三爭(zhēng)二，因此加快了全國(guó)化擴(kuò)張的步伐，加大品牌宣傳，其主品牌“百威”市場(chǎng)定位與青啤重合，給青啤構(gòu)成直接競(jìng)爭(zhēng)壓力。上半年除了山東本省情況稍好以外，青啤其他區(qū)域市場(chǎng)都受到百威不同程度的蠶食，銷量下滑較為明顯。
    公司次品牌主要面向大眾消費(fèi)，銷量受天氣和氣溫的影響較大。入夏以來(lái)南方氣溫不高，北方雨水較多，直接影響了啤酒消費(fèi)。在華東地區(qū)經(jīng)銷商處了解到，6、7 月備貨量較去年同期下降不少，而且隨后幾個(gè)月加大進(jìn)貨的意愿也不強(qiáng)。
    下調(diào)盈利預(yù)測(cè)
    行業(yè)周期下行，主品牌同比下滑明顯，利潤(rùn)增長(zhǎng)壓力很大，需要公司嚴(yán)控費(fèi)用。我們下調(diào)公司全年銷售收入和盈利預(yù)測(cè)，下調(diào)15/16 收入增速同比下降至3.35%,凈利潤(rùn)同比下降至7.92%。但是青啤作為龍頭企業(yè)，品牌和規(guī)模優(yōu)勢(shì)猶存，也正在積極應(yīng)對(duì)當(dāng)前困境，不會(huì)輕易掉出行業(yè)第一陣營(yíng)，仍然給予增持評(píng)級(jí)。