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    公司2015 年Q2 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.69 億元，同比增長(zhǎng)10.19%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.86 億元，同比增長(zhǎng)13.82%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)0.86 億元，同比增長(zhǎng)13.60%。實(shí)現(xiàn)EPS 為0.18 元。
    公司發(fā)布第一期員工持股計(jì)劃（草案）。
    2．我們的分析與判斷
    （一）業(yè)績(jī)低于預(yù)期，下半年受益招標(biāo)有望向好
    公司中報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期，分拆季度來(lái)看，主要是二季度增速下降較多，公司Q2 業(yè)績(jī)?cè)鏊贋?3.82%遠(yuǎn)低于Q1 業(yè)績(jī)?cè)鏊伲?5.46%）。但從絕對(duì)額角度，已經(jīng)完成了全年業(yè)績(jī)計(jì)劃的50%，隨著下半年招標(biāo)在各省逐步展開(kāi)，公司多個(gè)待招標(biāo)品種有望受益，仍有望完成全年業(yè)績(jī)指標(biāo)（同比增25%）。
    分業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，公司上半年商業(yè)收入增速7.20%，工業(yè)收入增速12.91%，工業(yè)端收入增速放緩受到了醫(yī)保控費(fèi)、產(chǎn)品降價(jià)等多方面因素綜合影響。分產(chǎn)品線來(lái)看，麻醉線增速約10%、精神線增速約18%、神經(jīng)線增速約37%、原料藥下降約8%。分產(chǎn)品來(lái)看，結(jié)合終端數(shù)據(jù)分析，我們預(yù)計(jì)咪達(dá)唑侖增速超過(guò)10%，依托咪酯增速在20%以上，右美托咪定和丙泊酚因?yàn)榛鶖?shù)較小銷售接近翻倍，利培酮片劑幾乎維穩(wěn)、分散片增速在30~40%之間、總體維持在10%以上，齊拉西酮和丁螺環(huán)酮增速在30%左右，度洛西汀也實(shí)現(xiàn)了大幾百萬(wàn)銷售，瑞芬太尼也有幾百萬(wàn)銷售。
    我們認(rèn)為隨著各省招標(biāo)的推進(jìn)，右美托咪定、度洛西汀、丙泊酚、阿立哌唑有望快速放量，另外，瑞芬太尼已經(jīng)獲批，無(wú)須招標(biāo)便可上市銷售，大大縮短了放量周期，公司近兩年有望實(shí)現(xiàn)收入、利潤(rùn)雙提升。
    三大費(fèi)用率方面，銷售費(fèi)用率同比提升0.94 個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用率同比提升0.58 個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比提升0.19 個(gè)百分點(diǎn)。。
    （二）員工持股計(jì)劃推出彰顯對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展信心
    公司發(fā)布員工持股計(jì)劃（草案），本次員工持股計(jì)劃籌集資金總額上限為8,000 萬(wàn)元（8000 萬(wàn)份），計(jì)劃持有人包括孫加權(quán)（總經(jīng)理，200 萬(wàn)份）、王豐收（監(jiān)事會(huì)主席，100 萬(wàn)份）、高愛(ài)好（財(cái)務(wù)總監(jiān)，100 萬(wàn)份）、