>> 中信證券-天源迪科(300047)定增加碼數(shù)據(jù)分析“云”化-150805
| 上傳日期： |
2015/8/5 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
陳劍 |
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此報告為加密報告 |
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公司本次非公開發(fā)行募集資金的總額不超過4.5 億元，其中分別投資1.3 億元于大數(shù)據(jù)洞察分析平臺，1.2 億元于企業(yè)移動商業(yè)智慧服務(wù)平臺，1 億元于產(chǎn)業(yè)“BOSS+”云平臺，剩余1 億元用于補充流動資金。公司通過本次定增，既運用云計算等技術(shù)對公司傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域BOSS 系統(tǒng)進行研發(fā)創(chuàng)新，推出新一代云化和互聯(lián)網(wǎng)化的“BOSS+”，同時又加碼布局新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將大數(shù)據(jù)、移動BI 等新服務(wù)擴展到公司長期服務(wù)的金融、公安、廣電、電力等多個行業(yè)。
董事長參與定增彰顯長期信心。本次定增的2800 萬股中，公司董事長、總經(jīng)理陳友將認(rèn)購不超過400 萬股，鎖定期長達三年，公司董事長、總經(jīng)理高額參與定向增發(fā)，其利益與公司未來發(fā)展高度綁定，也彰顯了對公司轉(zhuǎn)型前景的長期信心。
開辟新市場，傳統(tǒng)運營商業(yè)務(wù)增添新動力。1、我們預(yù)計公司在電信、聯(lián)通市場將保持份額持續(xù)擴張的態(tài)勢；2、積極拓展虛擬運營商客戶，憑借系統(tǒng)技術(shù)和服務(wù)質(zhì)量優(yōu)勢陸續(xù)拓展京東等重量級客戶；3、與華為合作開發(fā)海外運營商市場，目前已切入東南亞、非洲等地區(qū)。4、推遲結(jié)算的業(yè)務(wù)收入有望下半年獲得結(jié)算。5、作為唯一合作者與中聯(lián)通及阿里巴巴對接，嘗試將集團及業(yè)務(wù)、計費等系統(tǒng)平臺云計算化。
聚焦“數(shù)據(jù)”多領(lǐng)域拓展。1、順應(yīng)阿里巴巴打假迫切需求，作為阿里的首個合作伙伴大規(guī)模推廣“滿天星計劃”，為淘寶和天貓的供貨商提供從生產(chǎn)數(shù)據(jù)管理、產(chǎn)品溯源、防偽驗真、產(chǎn)品說明、用戶互動的一整套服務(wù)解決方案，獲多客戶采用并將持續(xù)積累客戶數(shù)據(jù)和運營資源。2、推出P2P 小額金融交易平臺解決方案并推廣到多個客戶。3、控股子公司依托華為數(shù)通產(chǎn)品全國代理持續(xù)高速增長。
風(fēng)險因素：存在項目不能實現(xiàn)預(yù)期收益以及不能如期完成的風(fēng)險。
維持“買入”評級。公司擬通過非公開發(fā)行提升傳統(tǒng)BOSS 業(yè)務(wù)競爭力，并積極布局大數(shù)據(jù)、移動商業(yè)智能等新服務(wù)，提升核心競爭力，拓展發(fā)展空間。公司傳統(tǒng)BOSS 業(yè)務(wù)和核心客戶加速發(fā)展，業(yè)績觸底上揚；借助其領(lǐng)先的技術(shù)實力及行業(yè)客戶資源，內(nèi)生外延協(xié)同，有望成為跨行業(yè)的大數(shù)據(jù)服務(wù)商。我們認(rèn)為，未來“新市場、新行業(yè)、新業(yè)務(wù)”將持續(xù)給公司帶來成長動力。維持公司2015-2017 年EPS 為0.55/0.70/0.89 元的預(yù)測；維持“買入”評級。
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