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    2、三大新產(chǎn)品將繼續(xù)快速放量 
    公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)MLCC陶瓷材料盈利穩(wěn)定，本期毛利率為39.69%。新產(chǎn)品陶瓷墨水、氧化鋯、氧化鋁將繼續(xù)快速放量。2014年底公司陶瓷墨水月銷量為300噸，經(jīng)過擴(kuò)產(chǎn)后今年5月銷量達(dá)到600噸（滿產(chǎn)），預(yù)計(jì)全年產(chǎn)銷量4500-5000噸，東營二期項(xiàng)目預(yù)計(jì)明年投產(chǎn)，屆時(shí)總產(chǎn)能將達(dá)到約1000噸/月。納米復(fù)合氧化鋯年初已投入中試生產(chǎn)（設(shè)計(jì)規(guī)模為200噸/年），預(yù)計(jì)通過擴(kuò)產(chǎn)后今明年銷量有望分別達(dá)到600萬噸和1000萬噸。2014年高純超細(xì)氧化鋁產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)300噸的中試產(chǎn)能，并在LED、電池隔膜、藍(lán)寶石等方面通過客戶驗(yàn)證，預(yù)計(jì)今年9月將擴(kuò)產(chǎn)至1000噸，明年底預(yù)計(jì)擴(kuò)至3000噸。 
    3、鋰電正極新材料又成一新亮點(diǎn) 
    公司7月公告擬合資成立山東泓辰（持股35%），GREEN POWER INVESTMENT LTD.持股65%，后者的母公司宏瀨科技是臺灣知名的電池材料專業(yè)廠商，擁有電池材料及其生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)。 而從行業(yè)的角度看，數(shù)據(jù)研究表明從2003年開始，鋰電池產(chǎn)業(yè)一直持續(xù)較好的發(fā)展態(tài)勢，預(yù)計(jì)到2018年產(chǎn)值將達(dá)到320億美元。而目前全球鋰電池正極材料近四成的市場份額由美國優(yōu)美科、日本的日亞化學(xué)、韓國L&F、日本戶田工業(yè)所占據(jù)，我國作為鋰電需求大國，進(jìn)口替代空間巨大。由于鋰電池正極材料與公司現(xiàn)有產(chǎn)品的工藝相似度非常高，再加上合資方在該領(lǐng)域的平臺資源，我們看好公司在鋰電正極新材料的發(fā)展。
    4、維持"推薦"評級 
    我們預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS分別為0.43、0.67、1.04元，考慮到氧化鋯、陶瓷墨水、氧化鋁等產(chǎn)品即將快速放量，依托納米材料技術(shù)研發(fā)平臺優(yōu)勢，未來新材料有望持續(xù)帶來驚喜，我們維持對公司的"推薦"評級。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：MLCC產(chǎn)品價(jià)格下跌，新產(chǎn)品銷售低預(yù)期