>> 申萬宏源-國瓷材料(300285)與涌金合伙,新材料產(chǎn)業(yè)平臺初露崢嶸-150702
| 上傳日期： |
2015/7/3 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
麥土榮 |
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公司將以此借力，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，對從事與新材料相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)未上市企業(yè)的投資、投資管理、投資咨詢。本有限合伙經(jīng)營期限為五年（3+2）。初期出資6001 萬元任繳，未來最終達(dá)到10001 萬元。
三大亮點：1）與涌金掌門共同合伙，并購有望贏在起跑線。陳金霞是涌金系現(xiàn)掌門人，她的親自參與，充分體現(xiàn)了本次合伙的高起點。
2）堅持主業(yè)，打造新材料產(chǎn)業(yè)平臺。涌鏵投資為涌金集團(tuán)體系內(nèi)專注從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)的的管理平臺，累計投資規(guī)模超過50 億元，主要在新材料、新能源、醫(yī)藥與醫(yī)療服務(wù)、環(huán)保節(jié)能、TMT、消費服務(wù)及消費品制造等各行業(yè)領(lǐng)域，可為公司這一新材料產(chǎn)業(yè)平臺輸送優(yōu)質(zhì)項目資源。3）并購?fù)顿Y風(fēng)險低，保護(hù)股東利益。涌鏵投資的介入將能對投資項目進(jìn)行較好的投前投后投中篩選和管理。在投資項目達(dá)到一定的盈利能力和規(guī)范程度后，可由公司自主決定是否予以收購，有利于降低公司并購風(fēng)險，更好地保護(hù)公司及股東的利益。
盈利預(yù)測和投資建議。維持盈利預(yù)測不變，2015-2017 年歸母凈利潤分別為1.10、1.35、1.71 億元，yoy 73%、23%、27%，對應(yīng)EPS 分別達(dá)到0.43 元、0.53 元和0.67 元。公司站在新一輪成長的起點上，未來發(fā)展正顯著加速，“買入”評級。
風(fēng)險提示：原有業(yè)務(wù)嚴(yán)重下滑；新品不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)品價格大幅波動
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